STARKES GOLD IM 2018 ODER NEUE WELTWÄHRUNG?

Im Jahr 1988 prognostizierte das britische Magazin The Economist, dass 2018 das Jahr einer neuen Währung werden würde. Sie nannten die Währung “Phoenix”. Eine wirklich ziemlich erstaunliche Vorhersage vor 30 Jahren, besonders da 2018 in der Tat wie ein Jahr aussieht, in dem ein grosser Währungsumbruch stattfinden könnte.

Für Verschwörungstheoretiker: Die Besitzer des Economist sind eine Reihe von Elitenfamilien und Bankiers einschliesslich der Rothschilds. War dies ein Plan, der schon von langer Hand vorgesehen war? Oder ist es reiner Zufall, dass ein wichtiges Währungsereignis genau in dem vom Economist vorhergesagten Jahr stattfinden könnte?

Welche Vorkommnisse könnten zu einem grossen Unterbruch auf der Währungsmärkten und der Weltwirtschaft in 2018 führen?

EIN KOLLAPS DES US DOLLARS

Der Untergang des US Dollars als Reservewährung der Welt wird mit Sicherheit geschehen. Es ist nur eine Frage, wann dies stattfinden wird. Der Dollar wird nicht mehr als der Grundstein des Weltwährungssystems gesehen. Seit im Jahr 1971 die Golddeckung des Dollars aufgehoben wurde, hat die Währung im Vergleich zu Gold real 98% verloren. Aber auch gegenüber den meisten anderen Währungen hat der Dollar stark verloren. Gegenüber dem Schweizer Franken zum Beispiel ist der Dollar seit 1971 um 77% gefallen. Der Dollar baut auf massiven Schulden und Defiziten auf. Die USA hatten seit 1960 keinen wirklichen Haushaltsüberschuss mehr und betreiben seit 1975 Handelsdefizite. Der Dollar wird durch nichts als Schulden und ein schwächer werdendes Militär gestützt. Die Tage des Dollars sind gezählt.

DER FALL DES PETRODOLLARS UND DER AUFSTIEG DES PETROYUAN

1974 erklärten sich die USA bereit, Saudi-Arabien finanziell und militärisch zu unterstützen, unter der Bedingung, dass die Saudis ihr Öl in Dollar preisten. Da der Grossteil der Welt zu dieser Zeit Öl aus Saudi-Arabien kaufte, führte dies zu einer grossen Nachfrage nach Dollar, was immer noch der Fall ist. Das war der Beginn des Petrodollar, der es den USA ermöglichte, 44 Jahre lang über ihren Möglichkeiten zu leben. Aber ab 2018 wird der Petrodollar allmählich durch den Petroyuan und auch den Petrorubel ersetzt. China, der grösste Ölimporteur der Welt, wird zusammen mit Russland und dem Iran vom Handel mit Öl in Dollar wegkommen. Dieses Geschäft wird durch einen Terminkontrakt in Petroyuan mit einer potenziellen Konvertierbarkeit zu Gold abgesichert. Ausser durch weitere militärische Interventionen im Nahen Osten haben die USA jetzt kaum eine Chance, diesen grossen Schlag gegen den Dollar zu stoppen. Die USA sind aber derzeit in der Ölproduktion praktisch autark und sind auch kein wichtiger Handelspartner Saudi-Arabiens mehr. Dass Saudi-Arabien ihre Handelsschwerpunkte von West nach Ost verlagert werden die USA somit weder verhindern können noch werden sie es wollen.

DIE KRYPTOBLASE UND DER KRYPTODOLLAR

Das wichtigste Ereignis in diesem Jahr, das viele davon überzeugt hat, dass wir ein neues Währungssystem haben, das von keinem Land und keiner Zentralbank kontrolliert wird, sind natürlich Bitcoin und die anderen Kryptowährungen. Im Jahr 2017 haben wir eine Manie in Kryptos von gigantischem Ausmass gesehen. Zu Beginn des Jahres betrug die Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen 17 Milliarden Dollar. Bis heute gibt es 1.360 Kryptos mit einem Gesamtwert von 588 Milliarden Dollar. Das ist ein 34-facher oder 3300-prozentiger Wertzuwachs von Kryptowährungen in nur einem Jahr. Es gibt 589 Kryptos im Wert von über 1 Million Dollar, wobei Bitcoin mit 312 Milliarden Dollar am grössten ist.

 

BITCOIN IST EINE GRÖSSERE BLASE ALS DIE TULPENBLASE

Wie kann auch nur einer daran glauben, dass die Welt mit einem Bezahlsystem mit 1360 Währungen funktionieren kann, das weiter exponentiell wächst mit praktisch täglich einem neuen ICO (Initial Coin Offering)?

Cryptos werden in ihrer jetzigen Form niemals als Währungen akzeptiert werden. Bitcoin ist 2017 um das 20-fache gestiegen. Wenn es eine Währung wäre, würde dies auf eine Inflation von 1900% oder genauer gesagt auf eine Hyperinflation hindeuten. Aber Bitcoin ist keine Währung. Ausserdem könnte es aufgrund der sehr langsamen Transaktionsgeschwindigkeit nie als Zahlungssystem verwendet werden. Bitcoin und andere Kryptos sind nur eine elektronische Form von Tulpenzwiebeln. Wie Tulpenzwiebeln kann die Bitcoin-Blase grösser werden, obwohl die Bitcoin-Manie jetzt bereits grösser als die Tulpenmanie ist, wie die obenstehende Grafik zeigt.

KRYPTODOLLAR

Wenn es also im Jahr 2018 eine neue Währung geben sollte, wie es der Economist vorhergesagt hat, ist es unwahrscheinlich, dass es Bitcoin oder eine der 1.360 anderen Kryptowährungen sein wird. Natürlich ist es möglich, dass Bitcoin von einer Regierung konstruiert wurde, um auszuprobieren, wie eine Kryptowährung funktionieren würde. Oder es könnte so sein, wie Catherine Austin-Fitts glaubt, nämlich dass die Regierungen die Krypto-Manie genau beobachten und privaten Unternehmen erlauben, diesen Bereich weiterzuentwickeln, bevor sie letztlich eingreifen und alle Kryptos verbieten, um ihre eigenen zu plazieren.

Ich wäre nicht überrascht, wenn die US-Regierung 2018 oder später einen Cryptodollar einführen würde, um den aktuellen Dollar zu ersetzen, von dem sie wissen, dass er bald crashen wird. Alle bestehenden Schulden würden im alten Dollar verbleiben. Die US-Regierung würde dann ein schnelles Stärkerwerden des Kryptodollars fördern und unterstützen, genau wie Bitcoin stärker wurde. Dies würde die Rückzahlung der alten Dollars mit den neuen, aufgeblähten Crypto$ ermöglichen. Offensichtlich würde dieses Schema nicht wirklich funktionieren, aber für eine Zeit lang könnte eine euphorische Kryptowelt darauf hereinfallen und zwar mit Haut und Haaren.

CHINA, RUSSLAND UND DAS GOLD

Weder China noch Russland würden jedoch auf diesen Trick hereinfallen. China würde auf ihre US-Staatsanleihen massive Verluste erleiden. Dies würde diese beiden Länder dazu veranlassen, eine Form von Golddeckung ihrer Währungen oder ihres Zahlungssystems einzuführen. Falls es die Papiergoldhandelsbörsen zu diesem Zeitpunkt überhaupt noch gibt, werden China und Russland all ihre Ressourcen nutzen, um diese Gold- und Silbermärkte zu durchbrechen. Dies würde den Preis von Gold und Silber in eine dermassene Manie treiben, die die Welt noch nie gesehen hat.

Werden wir 2018 eine neue PHOENIX-WÄHRUNG sehen?

Wird die Phoenix-Währung (die der Economist im Jahr 1988 für 2018 prognostizierte) ein Crypto$ sein? Oder wird es ein goldgedeckter Handel in Yuan und Rubel sein? Oder wird die Bitcoin-Manie weitergehen und das Coin auf 1 Million Dollar steigen? Wir wissen es natürlich nicht. Aber was wir wissen, ist, dass das Jahr 2018 viele Überraschungen an der Währungsfront mit massiver Volatilität – nicht nur in den Forex-Märkten -, sondern auch in den meisten anderen Märkten mit sich bringen wird.

Was wir auch wissen, ist, dass, obwohl Kryptos noch viel höher steigen können, bevor sie zusammenbrechen, sie keinen Schutz für Anleger bieten, die auf Vermögenserhalt aus sind. Nur wenige der Eigentümer der derzeit mit 588 Milliarden Dollar bewerteten Kryptos können aussteigen, bevor sie auf Null gehen. Gier ist eine der 7 Todsünden und wird manische Investoren immer bestrafen.

Gold wird weiterhin die einzige Währung in der Geschichte sein, die seit fast 5.000 Jahren besteht. Physisches Gold und Silber sind die ultimative Form der Vermögenserhaltung sowie eine Versicherung gegen die wirtschaftlichen und finanziellen Katastrophen, die die Welt in den kommenden Jahren erleben wird.

Ob es 2018 nun eine neue Weltwährung geben wird oder nicht, ist irrelevant, da alle Fiat-Währungen immer versagen werden. Gold und Silber sind heute so ungeliebt und unterbewertet wie im Jahr 2000. Es ist sehr wahrscheinlich, dass der Edelmetallzyklus im Dezember zum dritten Mal in Folge einen Tiefpunkt erreicht hat. Wichtig ist, dass jeder Boden auf einem höheren Niveau war. Bei 1265 Dollar sind wir heute 220 Dollar über dem Dez 2015 und 130 Dollar über dem Tief von Dezember 2016.

Eine neue Währung wäre ohnehin nur ein vorübergehendes Phänomen, während Gold weiterhin das einzige konstante Geld in der Geschichte sein wird. Die sehr starke Aufwärtsbewegung von Gold und Silber im Jahr 2018 wird die Anlegerwelt überraschen. Anleger müssen auf der Hut sein, wenn den Zug nicht verpassen wollen.

STARKES GOLD IM 2018 ODER NEUE WELTWÄHRUNG?

In 1988, the UK magazine, The Economist forecast that 2018 would be the year of a new currency which they named the Phoenix. Quite a mind boggling prediction 30 years ago really, especially since 2018 in fact looks like a year when a major currency upheaval could take place.

For conspiracy theorists, the Economist’s owners consist of a number of elite families and bankers including the Rothschilds. Was this a plan which has been in the making for a very long time? Or is it sheer fluke that a major currency event might take place in the year that the Economist predicted.

So what could be the events that will lead to a major disruption in currency markets and in the world economy in 2018:

DOLLAR COLLAPSE

The demise of the dollar as the reserve currency of the world is a certainty. It is only a question of when it will take place. The dollar does not qualify as the rock of the world currency system. Since the gold backing of the dollar ceased in 1971, it has lost 98% in real terms when measured against gold. But also against most other currencies, the dollar has lost greatly. In Swiss francs for example, the dollar is down 77% since 1971. The dollar is backed by massive debts and deficits. The US has not had a real Budget surplus since 1960 and has been running Trade deficits since 1975. The dollar is backed by nothing but debts and a weakening military. It is living on borrowed time.

FALL OF PETRODOLLAR AND RISE OF PETROYUAN

In 1974 the US agreed to support Saudi Arabia financially and militarily on the condition that the Saudis priced oil in dollars. Since most of the world bought oil from Saudi Arabia at that time, it led to a major demand for dollars which is still the case. That was the beginning of the Petrodollar which has enabled the US to live above its means for 44 years. But from 2018 the Petrodollar will gradually be replaced by the Petroyuan and also the Petroruble. China, the world’s largest oil importer, will together with Russia and Iran switch from trading oil in dollars. This will be backed by a futures contract in Petroyuan with a potential convertibility to gold. Except for further military intervention in the Middle East, the US now has little chance of stopping this major strike against the dollar. The US is currently virtually self-sufficient in oil production and is no longer a major trading partner of Saudi Arabia. Therefore, the US neither can nor will stop Saudi Arabia moving its sphere of activity from West to East.

THE CRYPTO BUBBLE AND THE CRYPTODOLLAR

The major event this year which has convinced many that we have a new currency system which is controlled by no country and no central bank is of course the Cryptocurrencies led by Bitcoin. In 2017, we have seen a mania in cryptos of massive proportions. At the beginning of the year, the market cap of all cryptos was $17 billion. As of today, there are 1,360 cryptos with a total value of $588 billion. That is a 34 fold or 3,300% increase in the value of cryptocurrencies in just one year. There are 589 cryptos valued over $1 million with Bitcoin being the biggest at $312 billion.

BITCOIN A BIGGER BUBBLE THAN TULIP BULBS

How can anyone believe that the world can function with a payment system that has 1,360 currencies which is continuing to grow exponentially with a new ICO (Initial Coin Offering) virtually every day.

Cryptos in their present form will never be accepted as currencies. Bitcoin is up 20X in 2017. If that were a currency, it would indicate a 1,900% inflation or more precisely hyperinflation. But Bitcoin is not a currency. Also, it could never be used as a payment system due to the very slow speed of transaction. Bitcoin and other cryptos are just an electronic form of tulip bulbs. Like tulip bulbs, the Bitcoin bubble can get bigger although the Bitcoin mania is now bigger than Tulipomania as the chart below Indicates.

CRYPTODOLLAR

So if there will be a new currency in 2018 as the Economist forecast, it is unlikely to be Bitcoin or any of the 1,360 cryptos. It is of course possible that Bitcoin was constructed by a government in order to experiment how a cryptocurrency would work. Or it could be as Catherine Austin-Fitts believes that governments are closely watching the crypto mania and letting private enterprise develop the market before they step in and ban all cryptos in order to install their own.

I would not be surprised to see the US government introducing a Cryptodollar in 2018 or later to replace the current dollar which they know will soon collapse. All existing debt would remain in the Old Dollar. The US government would then encourage and assist a fast appreciation of the Cryptodollar, just like Bitcoin. This would enable repayment of the Old Dollar with the new inflated Crypto$. Obviously, this scheme would not work but for a while a euphoric crypto world might buy it, hook line and sinker.

CHINA – RUSSIA AND GOLD

Neither China, nor Russia would fall for this trick. China would lose massively on their US treasury holdings. This would drive these two countries to introduce some form of gold backing of their currencies or payment system. If the paper gold trading exchanges are still standing a that point, China and Russia will use all their resources to break the gold and silver paper market. This would drive up the price of gold and silver into a mania that the world has not seen before.

WILL WE SEE A NEW PHOENIX CURRENCY IN 2018

So will the Phoenix currency, (which the Economist forecast in 1988 would rise in 2018), be a Crypto$. Or will it be gold backed trading in Yuan and Ruble. Or will it be the Bitcoin mania going to $1million? We don’t know of course. But what we do know is that 2018 is likely to contain many surprises on the currency front with massive volatility not only in currencies but also in most other markets.

What we also know is that although cryptos can go a lot higher before they collapse, they offer no protection for investors seeking wealth preservation. Very few of the holders of the current $588 billion in cryptos will be able to get out before these reach zero. Greed is one of the 7 deadly sins and it always punishes mania investors.

Gold will continue to be the only currency to survive in history just as it has for almost 5,000 years. Physical gold and silver is the ultimate form of wealth preservation as well as insurance against the economic and financial calamities that the world will experience in coming years.

Whether there will be a new world currency in 2018 or not is irrelevant since all fiat currencies always fail. Gold and silver are today as unloved and undervalued as they were in 2000. It is very likely that the precious metals cycle bottomed in December for the third year running. Importantly every bottom has been higher. At $1265 we are today $220 above the Dec 2015 and $130 above the Dec 2016 bottoms.

A new currency would only be a temporary phenomenon whilst gold will continue to be the only constant money in history. The very strong up-move of gold and silver in 2018 will take the investment world by surprise. Investors must pay heed and not be left behind.

STARKES GOLD IM 2018 ODER NEUE WELTWÄHRUNG?

Nach der Finanzkrise von 2006/2009 wurde ein Kollaps des weltweiten Finanzsystems nur durch massives Gelddrucken vermieden, sowie durch Garantien, Änderungen in den Bewertungsrichtlinien für Vermögenswerte (nicht mehr zu Marktpreisen, sondern zu Kosten), und durch eine panikartige Senkung der Zinssätze von einem Niveau von fast 6% in den USA auf Null oder negativ. Derzeit haben Anleihen von acht grossen Ländern negative Zinssätze wie z.B. die ein- und zwei-jährigen Schuldpapiere von Italien bis hin zu 15- bis 30-jährigen Schuldpapieren von Japan, Deutschland und der Schweiz.

WELTWEITE VERBINDLICHKEITEN VON 2 BILLIARDEN US DOLLAR

Was auch immer die Zentralbanken oder Politiker sagen: Nichts wurde gelöst. Im Gegenteil, das Risiko ist seit 2006 exponentiell gestiegen. Die weltweite Verschuldung hat sich seither auf rund 230 Billionen US Dollar verdoppelt. Wenn die weltweiten ungedeckten Verbindlichkeiten in Höhe von 250 Billionen US Dollar und Derivate in Höhe von 1,5 Billiarden US Dollar zusammengezählt werden, hat die Welt gesamte Verbindlichkeiten und Risiken von 2 Billiarden US Dollar aufgetürmt.

Sobald die nächste Krise beginnt, was wahrscheinlich 2018 sein wird, müssen sich die Zentralbanken nicht nur auf die globale Verschuldung konzentrieren, sondern auch auf die Derivateblase. Die Banken werden natürlich argumentieren, dass die Derivate netto viel kleiner sind. Aber in einer Krise bleibt brutto brutto, nämlich dann, wenn Gegenparteien ihre Verpflichtungen nicht erfüllen.

Vor diesem Hintergrund scheint es, dass die Zentralbanker auf einem anderen Planeten leben, wenn sie wirklich glauben, dass sie ihre Bilanzen verkleinern können. Schulden, egal ob Staats- oder Privatschulden, werden in den kommenden Jahren schneller steigen als je zuvor in der Geschichte.

Nehmen wir einfach die USA: Es ist kein Zufall, dass Jerome Powell Janet Yellen als Vorsitzender der Fed abgelöst. Als einer, der bereits seit 5 Jahren Fed Gouverneur war, ist er eine sichere Wahl. Er ist die perfekte Wahl, um die Fed-Bilanz unendlich zu vergrössern.

Die amerikansichen Staatsschulden werden sich weiterhin alle 8 Jahre verdoppeln, wie sie es seit 1981 getan haben. Das bedeutet, dass die amerikanischen Schulden von 20 Billionen US Dollar zu Beginn von Trumps Amtszeit auf bis zu 40 Billionen US Dollar am Ende steigen werden. Selbst die Prognose des Central Budget Office ist nicht weit entfernt von diesen 40 Billionen US Dollar. Wir dürfen jedoch nicht vergessen, dass diese Zahl nicht alle Probleme beinhaltet, die die amerikanische und die globale Wirtschaft in den nächsten Jahren erleben werden.

EUROPÄER VERLIEREN EZB-GARANTIEN

Mittlerweile hat Mario Draghi für Europa jetzt klargestellt, dass das Einlagensicherungs-System nicht länger notwendig ist. Somit wird die EZB die Kundeneinlagen bis zu 100.000 Euro nicht mehr garantieren. Das sollte nicht überraschen. Wenn die Krise beginnt, bekommt kein Einleger wirkliches Geld von irgendeiner Bank zurück.

Wenn die Krise, die im Jahr 2009 vorübergehend pausiert wurde, wieder ernsthaft Fahrt aufnimmt, wird es ein Gelddrucken in einer Grössenordnung geben, das die Welt noch nie zuvor gesehen hat. Das wird die Zeit sein, in der die Welt lernen wird, dass “Billiarde” als Wort existiert, obwohl sich niemand die Ausmasse dieses Wortes vorstellen kann.

Um dies in Relation zu setzen: Eine Billiarde US Dollar entspricht dem weltweiten BIP von insgesamt 15 Jahren. Wenn also die weltweite Verschuldung auf 1 Billiarde US Dollar steigen würde, nach dem Versuch der Zentralbanken das System einschliesslich der meisten Derivate zu retten, müssten wir die nächsten 15 Jahre damit verbringen, die gesamte Bruttoproduktion der Welt zu verwenden, nur um die Schulden zurückzuzahlen. 100% Steuern während 15 Jahren.

DIE ZINSEN WERDEN AUF 15-20% STEIGEN

Aber das ist nur der Anfang. Wenn es mit Zahlungsausfällen in grösserem Umfang losgeht, werden die Zentralbanken die Kontrolle über die Zinssätze verlieren. Die Preismanipulation widersetzt sich allen Naturgesetzen und auch Angebot und Nachfrage. Es ist nicht möglich, eine maximale Kreditmenge bei minimalen Zinssätzen zu haben. Wenn in einem freien Markt die Kreditnachfrage hoch ist, sind die Kreditkosten ebenfalls sehr hoch.

Wenn die weltweiten Schulden von 230 Billionen US Dollar zu implodieren beginnen, werden die Zentralbanken die Zinssätze nicht länger tief halten können, da die Anleihemärkte in Panik geraten werden. Es wird damit beginnen, dass die längerfristigen Zinsen ansteigen werden und dass schliesslich höhere langfristige Zinssätze die kurzfristigen Zinsen hochziehen werden.

In den siebziger und frühen achtziger Jahren erreichten die Zinssätze hohe Zehnerlevels. Dieses Mal werden sie wahrscheinlich noch höher steigen, da das Ausfallrisiko und das Kreditrisiko erheblich steigen werden. Steigen die Zinsen auf “nur” 14,4% pro Jahr, verdoppeln sich die Schulden alle 5 Jahre. Dies bedeutet, dass aus einer Billiarde US Dollar Schulden über fünf Jahre zwei Billiarden werden.

HYPERINFLATION UND DANN DEFLATION

Gelddrucken und Zahlungsausfälle werden gleichzeitig zunehmen und die Welt wird eine Hyperinflation erleben, die sich heute kein Mensch vorstellen kann. Zu diesem Zeitpunkt wird die Verschuldung wahrscheinlich auf mehrere zehn Billiarden US Dollar angewachsen sein. Die meisten Menschen würden natürlich sagen, dass Schulden unmöglich auf solche Niveaus ansteigen können. Jeder aber, der einmal über historische Pleiten, Gelddruckerei und Hyperinflation gelesen hat, weiss, dass Schulden in diesen Zeiträumen auf ein Vielfaches der ursprünglichen Schulden anwachsen.

Gelddrucken und Hyperinflation werden zu einem Teufelskreis, der sich selbst nährt. Machtlose Zentralbanker verlieren völlig die Kontrolle und geraten auf ein neues Level der Geldschöpfung. Am Ende scheitert natürlich alles, denn gedrucktes Geld kann keinen Wohlstand schaffen. Zu diesem Zeitpunkt wird die hyperinflationäre Depression zu einer deflationären Depression. Alle Kredite verschwinden in einem schwarzen Loch und gleichzeitig auch ein Grossteil des Finanzsystems. Die Vermögenswerte, die durch gedrucktes Geld abgesichert wurden, crashen um 90% oder mehr.

Können wir Hyperinflation vermeiden? Ja, das ist möglich, wenn Zentralbanker nach den ersten Zahlungsausfällen zu langsam reagieren. Dies würde dann direkt zu einem deflationären Zusammenbruch mit Totalausfall des Finanzsystems und einer sehr schweren und langen Depression führen.

Wir werden also entweder eine totale Zerstörung von Papiergeld in einem hyperinflationären Szenario erleben oder einen Zusammenbruch des Finanzsystems mit einer deflationären Implosion von Vermögenswerten und Schulden. Am wahrscheinlichsten ist meiner Meinung nach, dass wir beides haben werden. Erst die Hyperinflation und dann die Deflation. Aber bereits während der hyperinflationären Periode werden Schulden- und Vermögensblasen kollabieren, während es eine Hyperinflation in Verbrauchsgütern, einschliesslich Nahrungsmittel geben wird.

GOLD UND SILBER – DAS EINZIGE GELD, DAS ÜBERLEBT

In beiden Szenarien werden physisches Gold und Silber das einzig echte Geld sein, das funktionieren wird. Im hyperinflationären Fall wird Gold auf unvorstellbare Niveaus steigen, die Hunderte Billionen Dollar pro Unze betragen könnten. Die Anzahl der Nullen ist aber unwichtig. Entscheidend ist, dass Gold seine Kaufkraft mehr als nur erhält. Wenn der Gold-Papiermarkt zusammenbricht und die ganze Welt Gold besitzen will, wird der Goldpreis nach heutigem Geldwert wahrscheinlich um deutlich mehr als das Zehnfache steigen. Wir werden wahrscheinlich eine grosse Blase im Goldpreis sehen und vielleicht geht der Preis während der Krise gar um das 50- bis 100-fache nach oben. Das würde ein Preis von 65.000 bis 120.000 US Dollar in heutigem Geld bedeuten. Das klingt vielleicht nach einem völlig unrealistischen Wert, aber wir müssen uns bewusst sein, dass auch das Katastrophen-Szenario, welches die Welt während der kommenden Krise erleben wird, für die meisten Menschen ebenfalls völlig unrealistisch erscheint.

In einem deflationären Szenario wird Gold natürlich nicht auf diese hohen Preisniveaus kommen. Aber in erster Linie wird Gold zumindest einmal seine Kaufkraft behalten. Und da das Finanzsystem eine deflationäre Implosion wahrscheinlich nicht überleben wird, werden Gold und wahrscheinlich Silber das einzig verfügbare Geld sein. Selbst im deflationären Fall dürfte Gold also real deutlich zulegen.

Angesichts der Probleme, mit denen die Welt konfrontiert ist, wird Gold sicherlich nicht die einzige Lösung für die schwerwiegenden Probleme sein, die auf uns zukommen. Es wird viele arme und hungrige Menschen geben. Etwas Gold zu besitzen, wird sicher helfen, sich über Wasser zu halten. Aber das Ausmass der Probleme, die die Welt erleben wird, wird uns alle stark treffen.

Währenddessen ignorieren Aktienmärkte und Kryptowährungen die Risiken in der Welt. Wir beobachten nicht nur finanzielle Risiken. Auch politische Risiken nehmen in vielen Bereichen zu. In Europa hat Angela Merkel Probleme, eine Regierung zu bilden, die irische Regierung steht kurz vor dem Zusammenbruch und die Brexit-Verhandlungen sind eine vollkommene Farce. Theresa May und Grossbritannien werden von der nicht gewählten, unberechenbaren und völlig unverantwortlichen Brüsseler Elite in Geiselhaft genommen. Sie haben mehr Interesse daran, ihr politisches Machtzentrum zu erhalten, als das Beste für das europäische Volk zu tun.

Die Situation im Nahen Osten wird von Tag zu Tag ernster. Wird Kronprinz Mohammed bin Salman mit seinem Coup Erfolg haben? Er wird sich viele Feinde geschaffen haben, die ihm in Zukunft wahrscheinlich Probleme bereiten werden. Ausserdem hat Saudi Arabien rundherum Probleme, einschliesslich im Jemen, im Iran und in Syrien. Wir könnten ab 2018 grosse Schwierigkeiten im Nahen Osten sehen. Kein Wunder, dass sich Saudi-Arabien von den schwächelnden USA als Partner abwendet, hin zu China. Für die USA hat Saudi Arabien nur einen strategischen Wert, solange der Petrodollar besteht. Aber da das Leben des Petrodollars in den nächsten Jahren zu Ende geht, wird sich das Gleichgewicht der Kräfte dramatisch in Richtung Petroyuan verändern.

WERDEN KRYPTOS ZU PAPIERGELD ODER WERDEN SIE ES ERSETZEN?

Sind Kryptowährungen also die beste Alternative zu Papiergeld, das von Regierungen ausgegeben und kontrolliert wird? Das ist offensichtlich das, was die Emittenten und Investoren von Kryptos derzeit glauben.

In den ICOs (Initial Coin Offerings) von Kryptos gibt es wirkliche Glückstreffer. Gegenwärtig gibt es 1320 verschiedene Kryptowährungen, und sie werden von Tag zu Tag mehr. Viele von ihnen haben keinen Wert, aber es gibt 726 im Wert von mehr als 1 Million US Dollar. Die grösste ist Bitcoin, welche 11.000 Dollar kostet und eine gesamte Marktkapitalisierung von 180 Milliarden US Dollar aufweist. Ethereum ist in den letzten zehn Tagen um 50% gestiegen und belegt mit 46 Milliarden US Dollar den zweiten Platz. Ethereum wurde erst vor zwei Jahren ins Leben gerufen.

Der Gesamtwert der Kryptowährungen beträgt 300 Milliarden US Dollar gegenüber 14 Milliarden US Dollar vor einem Jahr.

Kryptos sind das grösste Ponzi-System der modernen Geschichte. Es ähnelt sehr stark Kettenbriefen oder Schneeballsystemen. Die Emittenten und viele der Spekulanten, die früh einstiegen, machen jede Menge Geld. Am Ende wird das Ganze zusammenbrechen und die Späteinsteiger werden alles verlieren. Wie bei allen Manien können auch Kryptos noch viel höher steigen, aber es ist diese Art von einer Blase, die gegen Ende einer wirtschaftlichen Ära entsteht. Die meisten Teilnehmer glauben, dass Kryptos Fiat-Geld und sogar Gold ersetzen werden.

Meiner Ansicht nach besteht dafür kaum eine Chance. Ich werde jetzt nicht im Detail auf diese Debatte eingehen. Jeder Interessierte findet unbegrenzt Artikel über Bitcoin vs. Gold und Ähnliches im Internet.

Kryptos sind nicht anders als Tulpenzwiebeln. Sie können nicht einfach echtes Geld aus dem Nichts erschaffen und dann zusehen, wie es sich alle paar Wochen im Wert verdoppelt. Es gibt zahlreiche Probleme wie Sicherheit, Regulierung, Besteuerung, Geschwindigkeit der Transaktionen, falsche Märkte usw. Die Preise steigen bei sehr kleinen Volumina. Auch wird nach meinem Verständnis der Kryptomarkt keinem Verkaufsdruck standhalten. Selbst ein nur geringes Volumen anhaltender Verkäufe wird den Preis auf Null drücken. Man wird sehen.

BITCOIN-MANIE – VON 900 AUF 11.000 US DOLLAR IM JAHR 2017

Wie bei allen Manien können auch Kryptos noch viel höher steigen. Aber wenn dann die Musik aufhört zu spielen, wird der Kryptomarkt dorthin zurückkehren, wo er hergekommen ist, nämlich auf Null.

Die Blockchain-Technologie, die nicht neu ist, wird in vielen Bereichen wie Handel, Wissenschaft usw. zahlreiche Anwendungen finden.

DER TRADE DES JAHRHUNDERTS

Kryptos dürfen nicht mit Gold verwechselt werden. Sie haben so gut wie nichts gemeinsam. Einer ist ein elektronischer Eintrag auf einer Reihe von Computern und das andere ist ein knappes physisches Element und das einzige Geld, das seit 5.000 Jahren überlebt hat. Es ist äusserst unwahrscheinlich, dass Bitcoin Gold für die nächsten 5.000 Jahre oder mehr als Geld ersetzen wird.

Ich kenne einige Gold-Investoren, die versucht sind, Kryptos statt Gold zu kaufen. Gier treibt Menschen hin zu Finanz-Instrumenten, deren Wert sich schnell erhöht. Der Nasdaq der Jahre 1998-9 ist eine gute Parallele. Es hat sich weiter verdoppelt, solange bis jeder Hobby-Investor mit hineingezogen wurde. Dann ging er um 80% zurück. Der Unterschied zu den meisten Kryptos ist, dass sie um 100% zurückgehen werden.

Für jeden, der seinen Wohlstand bewahren möchte, ist es nun an der Zeit, Kryptos zu verkaufen und Gold zu kaufen. Es könnte sich als der Trade des Jahrhunderts herausstellen. Aber selbst wenn nicht, gibt es keine bessere Versicherung gegen die kommenden globalen Probleme als physisches Gold und Silber.

STARKES GOLD IM 2018 ODER NEUE WELTWÄHRUNG?

During the 2006-9 financial crisis, a collapse of the global financial system was avoided by massive money printing, guarantees and allowing banks to value assets at cost rather than market, as well as a panic lowering of interest rates from as high as 6% in the US to zero or negative. Bonds issued by eight major countries currently have negative interest rates from 1 & 2 year debt for Italy up to 15 & 30 year debt for Japan, Germany and Switzerland.

GLOBAL LIABILITIES OF $2 QUADRILLION

Whatever central banks and politicians say, nothing has been solved. On the contrary, risk has grown exponentially since 2006. Global debt has doubled to around $230 trillion since then. If global unfunded liabilities of $250 trillion and derivatives of $1.5 quadrillion are included, the world is now staring at total liabilities and risk of $2 quadrillion.

When the next crisis starts, which is likely to be in 2018, what central bankers have to focus on is not just global debt but also the derivative bubble. Banks will of course argue that the net derivative figure is much smaller. But in a crisis, gross will remain gross as counterparties fail to settle their obligations.

With this background, central bankers must be living on a different planet if they believe they can reduce their balance sheets. Debt in coming years, whether it is government or private debt will go up faster than any time in history.

Just take the US. It is no accident that Jerome Powell will take over from Yellen as Chairman of the Fed. He is a safe pair of hands and has been a Fed governor for 5 years. He is the perfect choice for expanding the Feds balance sheet infinitely.

US Federal debt is guaranteed to continue to double every 8 years as it has done since 1981. That means the US debt will go from $20 trillion when Trump took over to $40 trillion by the end of 2024. Even the Central Budget Office’s forecast is not far from that $40 trillion. But we must remember that this figure doesn’t include all the problems that the US and global economy will experience in the next few years.

EUROPEANS WILL LOSE ECB PROTECTION

And in Europe, Draghi has now made it clear that the Protection Deposit Scheme is no longer necessary. Thus the ECB will no longer guarantee customer deposits up to Euro 100,000. This should come as no surprise. When the crisis starts, no depositor will get real money back from any bank.

When the crisis that temporarily paused in 2009 resumes in earnest, there will be money printing on a scale that the world has never experienced before. That will be the time when the world will learn that “Quadrillion” as a word actually exists although no one can imagine the magnitude of that word.

To put it in perspective, $1 Quadrillion is 15 years’ global GDP. So if global debt goes to $1Q after central banks have tried to save the system, including most derivatives, we would have to spend the next 15 years using the total gross production of the world just to repay the debt. Thus it would mean 100% tax for 15 years.

RATES WILL GO TO 15 – 20%

But it doesn’t stop there. When debt defaults start on a bigger scale, central banks will lose control of the interest rates. The manipulation of rates defies all laws of nature and supply and demand. It is not possible to have maximum credit and minimum interest rates. In a free market, if demand for credit is high, the cost of credit will also be very high.

When the $230 trillion world debt starts to implode, central banks can no longer hold rates down as the bond markets panic. It will start with the longer rates going up and eventually higher long rates will pull the short rates up.

In the 1970s and early 1980s rates reached the high teens. This time they are likely to go higher as default and credit risk rise substantially. If interest rates rise to “only” 14.4% annually, debt will double every 5 years. This means that the $1Q debt will have grown to $2Q five years later.

HYPERINFLATION AND THEN DEFLATION

As money printing escalates hand in hand with defaults, the world will experience hyperinflation on a level that no one can imagine today. At that point debt will probably have grown to tens of quadrillions. Most people will of course say that it would be impossible for debt to grow to these levels. Anyone who has studied historical debt defaults, money printing and hyperinflation will realise that during these periods, debt grows to many times the original debt.

Money printing and hyperinflation become a vicious circle that feeds on itself. Powerless central bankers lose total control and just panic into the next level of money creation. In the end it all fails of course, since printed money can never create wealth. At that point, the hyperinflationary depression turns to a deflationary depression. All credit disappears into a black hole and so does a major part of the financial system. The assets backed by the printed money collapse in value by 90% or more.

So can we avoid hyperinflation. Yes, that is possible if central bankers are too slow to react as defaults start. We would then go straight to a deflationary collapse with a total failure of the financial system, and a very severe and long depression.

Thus, either we will see a total destruction of paper money in a hyperinflationary scenario or a collapse of the financial system in a deflationary implosion of assets and debts. The most likely in my view is that we will have both. First hyperinflation and then deflation. But even during the hyperinflationary period, debt and bubble assets will deflate as commodities, including food, hyperinflate.

GOLD AND SILVER – ONLY MONEY TO SURVIVE

In both scenarios, physical gold and silver will be the only real money that will function. In the hyperinflationary case, gold will go to levels that are unimaginable which could be $100s of trillions per ounce. The number of zeros will be unimportant. But vital is that gold will more than maintain its purchasing power. As the gold paper market collapses and the whole world wants to own gold, the price of gold in today’s money is likely to go up much more than 10-fold. We are likely to see a major bubble in the gold price and maybe it will go as much as 50 to100-fold during the crisis. That would mean a price of $65,000 to $120,000 in today’s money. That might sound like a totally unrealistic target, but we must remember that the catastrophic scenario the world will experience in the coming crisis is also totally unrealistic to fathom for most people today.

In a deflationary scenario gold will of course not go to those high levels. Firstly, gold will at least maintain its purchasing power. But since the financial system is unlikely to survive in a deflationary implosion, gold and probably silver will be the only real money available. Thus even in the deflationary case, gold is likely to go up substantially in real terms.

With the troubles the world is facing, gold is clearly not going to be the sole solution to the massive problems we will all experience. There will be a lot of poor people and a lot of hungry people. Owning some gold is at least likely to keep the wolf from the door. But the magnitude of the problems that the world will experience is likely to affect us all badly.

In the meantime, stock markets and cryptocurrencies are ignoring the risks in the world. We are not just looking at financial risk. Political risk is increasing in many areas. In Europe, Merkel has problems forming a government, the Irish government is about to collapse and the Brexit negotiations are a total farce. Theresa May and Britain are totally held to ransom by the unelected, unaccountable and totally irresponsible Brussels elite. They are more interested in maintaining their political power centre than doing what is best for the European people.

The situation in the Middle East is becoming more serious by the day. Will Crown Prince Mohammed bin Salem succeed with his coup. He will have created many enemies who are likely to cause him problems in the future. In addition, Saudi Arabia has problems all around it, including Yemen, Iran, and Syria. We could see major difficulties in the Middle East starting in 2018. No wonder Saudi Arabia are turning away from the weakening US and to China as partners. For the US, Saudi Arabia only has a Strategic value as long as the petrodollar rules. But as the life of the petrodollar is coming to an end in the next few years, the balance of power will change dramatically towards the petroyuan.

WILL CRYPTOS BECOME / REPLACE PAPER MONEY

So aren’t cryptocurrencies the best alternative to fiat money, issued and controlled by governments. Well that is clearly what the issuers and investors in cryptos believe currently.

There is a real bonanza in the ICOs (Initial Coin Offerings) of cryptos. Currently there are 1,320 cryptos and they are increasing by the day. Many of them have no value but there are 726 worth $1 million or more. The biggest is Bitcoin which is around $11,000 at and valued at $180 billion. Ethereum has gone up 50% in the last ten days and is second at $46 billion. Ethereum was launched just two years ago.

Total value of cryptos are $300 billion up from $14 billion one year ago.

Cryptos is the biggest Ponzi scheme in modern history. It is very similar to chain letters or pyramid schemes. The issuers make tons of money as well as many of the speculators who get in early. In the end, the whole thing will collapse and late entrants will lose everything. Like all manias, cryptos can climb a lot higher but it is the kind of bubble which is created at the end of an economic era. Most of the participants believe that cryptos will replace fiat money and even gold.

In my view, there is little chance of that. I am not going to go in to that debate in detail now. Anyone interested will find unlimited articles on Bitcoin verses gold and similar on the internet.

Cryptos are no different to tulip bulbs. You cannot create real money out of thin air and then see it double every few weeks. The problems are numerous such as security, regulation, taxation, speed of transactions, false markets etc. Prices go up on very little volume. Also from what I understand, the crypto market will not withstand any selling pressure at all. A small volume of persistent selling will take the price to zero. Time will tell.

BITCOINOMANIA – FROM $900 TO $11,000 IN 2017

Like all manias, cryptos can go a lot higher. But when the music stops, the crypto market will go back to where it started which is zero.

The blockchain technology, which is not new, is likely to find numerous applications in many areas such as commerce, science etc.

TRADE OF THE CENTURY

Cryptos must not be confused with gold. They have virtually nothing in common. One is an electronic entry on a number of computers and the other is a scarce physical element and the only money which has survived for 5,000 years. It is extremely unlikely that Bitcoin will replace gold as money for the next 5,000 years or more.

I know of some gold investors that are tempted to buy cryptos instead of gold. Greed drives people to instruments that appreciate rapidly in value. The Nasdaq in 1998-9 is a good parallel. It kept on doubling until every amateur investor was sucked in. Then it went down by 80%. The difference with most cryptos is that they will decline by 100%.

For anyone who wants to preserve wealth, now is a good time to sell cryptos and buy gold. It could turn out to be the trade of the century. But even if it isn’t, there is no better form of insurance against the coming global problems than physical gold and silver.

STARKES GOLD IM 2018 ODER NEUE WELTWÄHRUNG?

Was absolut sicher ist, ist dass das globale Vermögen in den nächsten 4-8 Jahren völlig vernichtet wird. Es macht nichts aus, ob Sie sehr reich sind oder „nur ein Haus besitzen“, mit etwas Eigenkapital darauf. Das allermeiste wird über die nächsten Jahre 75-95% an Wert verlieren, während die Schulden- und Asset-Blasen platzen werden.

Was aber nur die wenigsten auf dem Radar haben und wofür kaum jemand plant, ist die Konfiszierung von Vermögen, die in den nächsten Jahren vonstatten gehen wird. Es wird Konfiszierung auf vielen Ebenen geben.

Die Zeiten werden immer härter. Das führt dazu, dass Regierungen gefeuert werden. Gleichzeitig werden die normalen Leute unzufriedener damit, dass sie immer mehr Mühe haben, ihren Lebensunterhalt zu bestreiten. Viele Menschen werden ihren Job verlieren, und die Regierungen können aufgrund sinkender Steuereinnahmen den Armen und Hungrigen immer weniger helfen. Während dieses Prozesses werden Oppositionsparteien den Himmel auf Erden versprechen. Wir werden eine Gesellschaft im Umbruch sehen, die durch politische Turbulenzen, soziale Unruhen, katastrophale wirtschaftliche Umstände und Anarchie gekennzeichnet ist.

STEUERN WERDEN ZUM ZWANG

Viele westliche Länder sind während der letzten Jahre sozialistisch geworden, und dieser Trend wird sich noch fortsetzen, wenn sich das Klima verschlechtert. Herrschende Parteien werden verzweifelt um ihr eigenes Überleben kämpfen aber ihre Aufgabe wird zunehmend unmöglich werden, da kein Geld mehr in den Sparbüchsen vorhanden sein wird und gedrucktes Geld keinen Wert mehr haben wird.

Die Oppositionsparteien werden Lösungen für alle möglichen Probleme versprechen und wenig Schwierigkeiten haben, gewählt zu werden. Aber wenn sie dann an die Macht kommen, werden auch sie auf ganzer Linie versagen. In den meisten westlichen Ländern wird es linke Parteien geben, aber aufgrund der anarchischen Situation könnten auch rechtsextreme Politiker auftauchen.

Während Steuereinnahmen rapide sinken, werden Regierungen verzweifelt nach neuen Wegen suchen, um das Einkommen des Staates zu erhöhen. Normale Menschen werden dann schon sehr arm sein, also wird es keinen Zweck haben, sie zu besteuern. Das offensichtliche Ziel werden natürlich die Reichen sein, aber auch die Mittelschicht. In diesem Stadium haben die Reichen womöglich bereits die Hälfte ihres Vermögens verloren oder sogar mehr, aber sozialistische Regierungen, die nach Einnahmequellen suchen, werden dafür sorgen, dass der Grossteil ihres verbleibenden Vermögens ebenfalls noch verschwindet.

BESCHLAGNAHMUNG DURCH STEUERN

Die Vermögenssteuer wird beschlagnahmender Natur sein und mindestens 75% und möglicherweise bis zu 90% erreichen. Dies wird bei den gewöhnlichen Menschen beliebt sein, da sie zu diesem Zeitpunkt arm und notleidend sein werden. Die verzweifelte Mehrheit wird es sogar fordern, sei es friedlich oder mit Gewalt.

Was derzeit in Saudi-Arabien geschieht, wo der saudische Kronprinz Mohammed bin Salman das Vermögen anderer saudischer Prinzen und saudischer Geschäftsleute konfisziert, könnte ein Vorbild für andere werden.

Regierungen in den USA, Grossbritannien oder Deutschland könnten zum Beispiel einfach beschliessen, Vermögenswerte der Reichen einzufrieren und Haftbefehle zu erlassen, die eine Übertragung von 85% ihres Vermögens fordern. Wiederspruch wäre keine Option, da dies zu einer langen Haftstrafe und einer Konfiszierung von 100% des Vermögens führen würde.

Jetzt ist es an der Zeit, für solche Risiken wie Beschlagnahmung oder Strafbesteuerung zu planen. Bald wird es zu spät sein.

All das klingt in der heutigen “zivilisierten” Gesellschaft völlig drakonisch und unrealistisch. Aber jeder, der nicht an solche Massnahmen glaubt, muss nur Geschichtsbücher lesen. Es gibt endlose Beispiele für die Beschlagnahmung von Vermögen. Häufig ist dies in Zeiten von Überfluss und Dekadenz, mit einer grossen Schere zwischen Arm und Reich, genau wie heute. Während der Französischen Revolution im Jahr 1789 verlor die Aristokratie nicht nur viel von ihrem Reichtum, sie verloren auch ihr Leben. Das Gleiche gilt für die russische Revolution von 1918, während derer sowohl der Reichtum als auch das Leben der Aristokratie ausgelöscht wurden.

VERMÖGEN ZUR SCHAU ZU STELLEN IST GEFÄHRLICH

Wenn die Mehrheit leidet, könnten wir dann leicht einen Zustand von Anarchie erreichen. Wenn sich die Geschichte wiederholt, würden sich die Massen an diesem Punkt gegen Banken, Regierungen und Reiche wenden, was zu grosser Gewalt führen könnte. Alles, was Reichtum verkörpert, wird von den Massen verachtet werden, seien es Häuser, Autos, Schmuck, Kleidung oder andere Luxusgüter. Die Zurschaustellung von Reichtum, die wir heute auf der ganzen Welt sehen, könnte dann sehr gefährlich oder sogar tödlich sein.

Die Mehrheit der Menschen würde all dies Panikmache und Sensationslust nennen. Das Problem ist aber, dass wir denken alles sei jetzt anders, nur weil wir im hier und jetzt leben. Viele glauben, dass es durchaus akzeptabel ist, massgefertigte Rolls Royces oder Ferraris in New York, London oder Hongkong zu sehen, die 250.000 US Dollar oder mehr kosten. Heute protestieren nur wenige gegen die astronomischen Preise, 100 Millionen US Dollar oder mehr, die für ein Haus in den oben genannten Städten bezahlt werden. Und dass ein Gemälde für über 100 Millionen USD gekauft wird, passiert regelmässig.

EINE HALBE MILLIARDE DOLLAR FÜR EIN GEMÄLDE

Aber wenn Sie einen Leonardo da Vinci wollen, müssen Sie die ansehnliche Summe von 450 Millionen Dollar zahlen, was ein anonymer Käufer letzte Woche bei einer Auktion von Christie’s in New York getan hat. Ein Preisniveau, das nur wenige verstehen können.

Wird knapp eine halbe Milliarde der Rekord für ein Gemälde für die kommenden Jahrzehnte oder länger sein? Ja, in heutigem Geld könnte das durchaus der Fall sein. 11 Tonnen Gold für ein Gemälde werden wahrscheinlich während der nächsten 100 Jahre oder sogar noch länger nicht mehr übertroffen. In den nächsten 4-8 Jahren kann dieses Gemälde wahrscheinlich für weit weniger als 1 Tonne Gold gekauft werden, vielleicht sogar für 110 Kilo oder weniger (110 kg Gold entsprechen heute 4.5 Millionen Dollar).

OHNE RECHT UND ORDNUNG

Für gewöhnliche Menschen, von denen die meisten solche Exzesse nicht kennen, ist diese halbe Milliarde Dollar für ein Gemälde die ultimative Dekadenz. Dieser gefährliche Trend wird in Zukunft nicht ungestraft bleiben. Und niemand muss glauben, dass Recht und Ordnung einschliesslich Polizei oder Militärs bestehen bleiben, wenn die Gesellschaft zusammenbricht. Leider gibt es keinen Schutz für diese Zielgruppen.

Waffen helfen kaum gegen die Menge. Am besten ist es, an einem Ort zu leben, an dem man von Gleichgesinnten umgeben ist oder in einem Land, das weniger exponiert ist. All dies ist für viele Menschen keine Option, aber es lohnt sich darüber nachzudenken, solange noch Zeit ist.

Lassen Sie mich betonen, dass ich wirklich aufrichtig hoffe, nichts von dem zu erleben, was ich hier skizziert habe. Aber wenn wir Risiko und Wahrscheinlichkeiten betrachten, sind wir jetzt an einem Punkt in der Geschichte, an dem diese Ereignisse wahrscheinlich stattfinden werden, sei es in den nächsten Jahren oder zu einem späteren Zeitpunkt. Exzesse dieser Grössenordnung, die wir heute sehen, sowie die Kluft zwischen Arm und Reich können sich nicht mehr viel weiter fortsetzen, ohne dass nicht mindestens zum Mittelwert zurückgekehrt wird.

SCHWEIZER BANK WEIGERT SICH, IHREM KUNDEN SEIN GOLD ZU GEBEN

Aber nochmals zur Konfiszierung: Es sieht ganz danach aus, als ob die Banken dieses Spiel bereits spielen. In einem kürzlich erschienenen Artikel habe ich darüber gesprochen, wie Schweizer Banken das physische Gold, das ihre Kunden gekauft haben, gar nicht besitzen. Ich habe auch erwähnt, wie Banken sich weigern würden, das Gold, das der Kunde in der Bank hält, freizugeben.

Letzte Woche wurde ich von einer Person kontaktiert, die zur eigenen Bank in Zürich ging, einer der zwei grössten in der Schweiz, um sein physisches Gold abzuholen. Er hatte meinen Artikel zu diesem Thema gelesen. Die Bank, eine der grössten Vermögensverwalter der Welt, sagte ihm, dass er sein eigenes Gold nicht haben könne, aufgrund neuer Regeln innerhalb der Bank.

Aber dieser Mann gab nicht so leicht auf: Er bat um einen Brief von der Bank, der bestätigte, dass sie sich weigerten, ihm sein Gold zu übergeben. Er sagte der Bank, dass er diesen Brief zur Polizei bringen würde. Die Bank bekam eindeutig Angst und nach drei Stunden Wartezeit wurde dem Herrn von der Bank mitgeteilt, dass sie ihm sein Gold geben würden. Wie grosszügig von der Bank, das Vermögen des Kunden zurückzugeben!

Dies ist eine weitere Bestätigung dafür, dass Banken den Kunden ihre Vermögenswerte nicht ohne einen grösseren Rechtsstreit zurückgeben werden. Aber das ist meiner Meinung nach nur der erste Schritt. Bald werden die Banken so stark unter Druck stehen, dass sie am Vermögen der Kunden festhalten werden. Nur wenige glauben, dass dies möglich ist, aber es ist geradezu garantiert, dass insolvente Banken in nicht allzu ferner Zukunft garnicht in der Lage sein werden, ihren Kunden überhaupt etwas zurückzugeben. Ich fordere die Menschen erneut dazu auf, Vermögenswerte aus den Banken, seien es Schweizer Banken oder Banken eines anderen Landes, herauszuholen. Das Finanzsystem ist bereits bankrott, egal was die Chefs der Zentralbanken noch behaupten.

Das Halten von physischem Gold ausserhalb des Bankensystems und in der richtigen Gerichtsbarkeit ist die beste Versicherung gegen solche Risiken. Aber wie gesagt, die Steuerplanung ist genauso wichtig wie die richtige Investition.

Nicht, dass kurzfristige Bewegungen im Goldpreis wichtig wären, da wir ein Vielfaches des heutigen Preises sehen werden, aber: Trotz der üblichen Spielereien der BIZ und der Bullion Banks, die Milliarden von Papiergold ausserhalb nach Handelsschluss auf den Markt werfen, hält sich der Goldpreis sehr gut.

Es sieht so aus, als ob die letzte kleine Korrektur beendet ist und der Aufwärtstrend wieder aufgenommen wurde. Möglicherweise müssen wir auf die Fed-Entscheidung im Dezember warten, bevor es zu einer bedeutenden Aufwärtsbewegung von Gold kommt. Was auch immer die Fed tut, es wird nur eine sehr kurzfristige Wirkung haben.

Gold steigt unabhängig von der Zentralbankenpolitik oder der Papiergoldmanipulation  erheblich an.

5000 JAHRE GESCHICHTE SIND VIEL STÄRKER ALS VERGÄNGLICHE ZENTRALBANKER UND MANIPULATOREN.

STARKES GOLD IM 2018 ODER NEUE WELTWÄHRUNG?

What is absolutely certain is that global wealth will be totally decimated in the next 4-8 years. It doesn’t matter if you are very rich or “just own a house” with some equity left. Most of it will come down in value by 75-95% in the next few years as the debt and asset bubbles implode.

But what very few people realise or plan for, is the confiscation of wealth that will take place in coming years. There will be confiscation on many levels.

With times deteriorating, governments will be thrown out as ordinary people become dissatisfied with their rapidly declining ability to survive. Many people will lose their jobs and governments’ ability to help the poor and hungry will decline rapidly due to falling tax revenues. During that process, opposition parties will promise the earth. Thus we will see a society in upheaval due to political turbulence, social unrest, dire economic circumstances as well as anarchy.

TAXES WILL BE PUNITIVE

Many countries in the West have turned socialist in latter years, and this trend will continue as the climate deteriorates. With the ruling party desperately fighting for its own survival, their task becomes increasingly impossible as there is no money left in the coffer and printed money no longer has any value.

Opposition parties will promise solutions to all the problems and will have no difficulty becoming elected. But as they get into power they will also fail desperately. In most Western countries there will be left wing parties ruling but we might also see far right leaders emerging due to the anarchic situation.

As tax revenues decline rapidly, governments will desperately look for new ways of increasing the state’s income. Normal people will at this stage be very poor so it will serve no purpose to tax them. The obvious target will of course be the wealthy but also the middle classes. At that stage, the wealthy might already have lost half of their fortune or more, but socialist governments looking for revenue will ensure that most of their remaining wealth also disappears.

CONFISCATION BY TAXATION

Wealth taxes will be confiscatory and reach levels of 75% at least and possibly up to 90%. This will not only be popular with ordinary people who at that point are poor and suffering. It will also be what the desperate masses will demand, whether it is done peacefully or with violence.

What is happening in Saudi Arabia presently with the Saudi Crown Prince Mohammed bin Salman confiscating the wealth of other Saudi Princes and Saudi businessmen might set an example.

Governments in the US, UK or Germany, for example, could just decide to freeze the assets of the wealthy and issue arrest warrants demanding transfer of say 85% of their wealth. Refusal would not be an option since it would lead to a long prison sentence plus confiscation of 100% of the wealth.

Now is the time to plan for the risks of confiscation and punitive taxation. Soon it will be too late.

All this sounds totally draconian and unrealistic in today’s “civilised” society. But anyone who doubts that these measures could happen only needs to study history. There are endless examples of confiscation of wealth. Often it is linked to periods of excess and decadence with major gaps between the rich and the poor, just as today. During the French Revolution in 1789 , the aristocracy not only lost much of their wealth, they also lost their lives. Same in the Russian Revolution in 1918 when both wealth and lives of the aristocracy were extinguished.

DANGEROUS TO FLAUNT WEALTH

We could easily then reach a state of anarchy due to the suffering of the masses. At that point they would turn against banks, governments and the wealthy leading to major violence as history repeats itself. Anything representing wealth will be despised by the masses, whether it is houses, cars, jewellery or clothes or other luxury assets. The flaunting of wealth that we see all over the world today could be very dangerous or even fatal at that time.

The majority of people, would call all this scaremongering and sensationalism. The problem is that because we live today, we think it is different now. Many believe it is totally acceptable to see bespoke Rolls Royces, or Ferraris in New York, London or Hong Kong costing $250,000 or more. Today very few protest against the enormous top prices paid for a house in the above cities costing $100 million or more. And to buy a painting for over $100 million happens regularly.

1/2 BILLION DOLLARS FOR A PAINTING

But if you want a Leonardo da Vinci, you must pay the neat sum of $450 million as an anonymous buyer did this week at the Christie’s auction in New York. A price level which very few can fathom.

Will almost $1/2 trillion be the record for a painting for decades or longer. Yes, in today’s money, that could certainly be the case. 11 tonnes of gold for a painting will probably not be beaten for the next 100 years or more. In the next 4-8 years, that painting can probably be bought for much less than 1 tonne of gold, more probably for 110 kilos or less (110 kg gold is today worth $4.5 million).

LAW AND ORDER WILL BREAK DOWN

For ordinary people, most of whom are not aware of these excesses, $1/2 billion for a painting is the ultimate decadence. This dangerous trend will not go unpunished in the future. And nobody must believe that law and order including police or military will function when society breaks down. Sadly, there will be no protection for the target groups.

Weapons will hardly help against the crowd. Best is to live in a place where you are surrounded by like minded or in a country which is less exposed. All this is not an option for many people but worth thinking about when there is still time.

Let me stress that I sincerely hope that none of what I have outlined will happen. But looking at risk and probabilities, we are now at a point in history when these events are likely to take place whether it is in the next few years or at some later point. Excesses of the magnitude we are seeing today as well as the gap between rich and poor will not continue without returning to the mean at least.

SWISS BANK REFUSES TO GIVE CLIENT HIS GOLD

Coming back to confiscation, it looks like banks are already playing that game. In a recent article, I discussed how Swiss banks don’t have the physical gold that their clients have bought. I also mentioned how banks are refusing to release the gold that the client holds in the bank.

This week I was contacted by a person who went to his bank in Zurich, one of the two largest in Switzerland, to get his physical gold out. He had seen my article on the subject. The bank, one of the biggest Asset Management banks in the world, told him that he couldn’t have his own gold because of new rules within the bank.

But this man did not give up that easily. He asked for a letter from the bank confirming that they refused to hand his gold to him. He told the bank that he would take this letter to the police. The bank clearly got scared and after three hours’ wait, the gentleman was told by the bank that they would hand his gold to him. So very generous of the bank to hand the client’s asset back to him!

This is yet another confirmation that banks are not going to give the clients their assets back without a major legal fight. But that is just the first stage, in my view. Soon banks will be under such pressure that they will hold on to clients’ assets. Few people believe that this is possible, but it is guaranteed that, in the not too distant future, insolvent banks will not be in a position to hand anything back to clients. Again I urge people to get assets out of the banks, in Switzerland or any other country. The financial system is already bankrupt, whatever central bank chiefs say.

Holding physical gold outside the banking system and in the right jurisdiction is the best insurance against these risks. But as I said above, tax planning is just as important as holding the right investment.

Not that the short term moves in the gold price are important since we we will see multiples of today’s price. But in spite of the normal shenanigans of the BIS and the bullion banks, dumping billions of paper gold after hours, gold is holding very well.

It looks like the latest small correction is finished and the uptrend has resumed. Possibly we need to wait for the Fed decision in December before a major move up of gold. Whatever the Fed does will only have a very short term effect.

Gold is going substantially higher regardless of central bank policy or paper gold manipulation.

5,000 YEARS’ HISTORY IS MUCH MORE POWERFUL THAN EPHEMERAL CENTRAL BANKERS AND MANIPULATORS.

STARKES GOLD IM 2018 ODER NEUE WELTWÄHRUNG?

Was wird zwischen heute und 2025 passieren? Natürlich kann das niemand wissen aber weiter unten in diesem Artikel werden wir einen Blick auf die nächsten 4-8 Jahre werfen.

Die Anhäufung von Vermögen in der Welt hat nun gefährliche Proportionen erreicht. Die drei reichsten Menschen der USA haben nun mehr Vermögen als die untersten 50% des Landes.
Die obersten 1% haben 33 Billionen US-Dollar Vermögen, während die untersten 1% 196 Milliarden US-Dollar Schulden haben.

Es ist nicht nur erstaunlich, dass die Reichen immer reicher und die Armen immer ärmer werden. Noch interessanter wäre es zu verstehen: Wie konnte es soweit kommen? Und was werden die Folgen sein?

PANAMA & PARADISE PAPERS – SENSATIONSLUST

Während die sozialistisch geprägten Medien die Panama Papers und jetzt in die Paradise Papers ausschlachten, um die Reichen anzugreifen und in Richtung der Regierungen anzudeuten, dass sie sich um die inakzeptable Seite des Kapitalismus kümmern sollten, versteht eigentlich niemand die wahren Gründe für diese enorme Konzentration des Reichtums. Bedauerlicherweise führt kein Journalist eine ernsthafte Analyse irgendeines der wichtigen Probleme durch, seien es die gefälschten Wirtschaftszahlen oder der Zustand der Weltwirtschaft.

Stattdessen werden alle Nachrichten einfach als Wahrheit akzeptiert, während in Wirklichkeit viele Nachrichten falsch oder Propaganda sind. Die Medien schwelgen in den Offenlegungen von Offshore-Trusts und Unternehmungen. Die britische Königin wird beschuldigt, Geld “versteckt” zu haben. Die Tatsache, dass Offshore-Gesellschaften seit Jahrhunderten aus Gründen des Schutzes von Privatsphäre, Vermögen und Gläubigern legal genutzt werden, wird nie erwähnt. Die Medien mehr Geld, wenn sie sensationell berichten statt sachlich.

DIE UNGLEICHHEIT KOMMT VON UNVERANTWORTLICHER GELDPOLITIK

Lassen Sie mich zuerst noch einmal die Fakten richtigstellen: Es ist nicht der Kapitalismus in seinem traditionellen Sinne, der diese enorme Vermögens-Konzentration erschaffen hat. Eine Definition von Kapitalismus ist:
“Ein wirtschaftliches und politisches System, in dem der Handel und die Industrie eines Landes von privaten Eigentümern kontrolliert werden, anstatt vom Staat”

Der Teil der Definition der besagt “von privaten Eigentümern kontrolliert” passt zu unserem heutigen westlichen System. Was jedoch fehlt, ist, dass das derzeitige Wirtschaftssystem ohne vollständige staatliche Subventionierung und Einmischung nicht funktionieren kann. Das ist die clevere Konstruktion, die von einer Gruppe von Top-Bankern im November 1910 auf Jekyll Island in den USA entwickelt wurde. Dies war das Treffen, das zur Gründung der Federal Reserve Bank im Jahr 1913 führte. Die Zentralbank der USA wurde als private Bank aufgesetzt, die somit seither von privaten Bankiers zu ihrem eigenen Vorteil gesteuert wird.

Die Banker legten das fest, was einer ihrer Vorfahren, Mayer Amshel Rothschild, gepredigt hatte:

Aus Sicht der Bankiers war das eine geniale Idee. Sie hatten nun die totale Kontrolle über das Geld, wobei sie nur noch einen kleineren Teil ihres eigenen Kapitals riskieren mussten. Und die Regierung fanden dieses System perfekt, um damit die Stimmen der Wähler zu kaufen. Durch das Aufnehmen von immer mehr Schulden und durch das Erlauben von mehr Hebel auf den Bankenbilanzen, erhöhte sich der Lebensstandard des Landes erheblich. Mehr Autos, mehr Fernseher, Ferien, iPhones und so weiter. Die Menschen merkten garnicht, dass ihren erhöhten Lebensstandard mit einem massiven Anstieg der Staatsschulden und der privaten Schulden erkauften.

US SCHULDEN STIEGEN UM FAKTOR 1800 in 100 JAHREN

Im Jahr 1913 betrugen die gesamten amerikanischen Schulden 39 Milliarden US Dollar. Heute liegen sie bei 70 Billionen, Faktor 1,800 mal mehr. Das ist aber nur ein Teil der Geschichte. 1913 gab es praktisch keine ungedeckten Verbindlichkeiten. Heute gibt es davon 130 Billionen US Dollar. Summiert man die 70 Billionen US Dollar Schulden mit den ungedeckten Verbindlichkeiten ergeben sich gesamte Verbindlichkeiten von 200 Billionen US Dollar.

Im Jahr 1913 betrug die Verschuldung der USA gegenüber dem BIP 150%. Heute, einschliesslich nicht gedeckter Verbindlichkeiten, liegt der Wert bei fast 1.000%. Dies ist die Last, für die der normale Amerikaner geradestehen muss. Eine Last, die das US-Volk und die US-Wirtschaft ebenso wie den US-Dollar zerbrechen wird.

Während den normalen Leuten diese Verbindlichkeiten aufgebürdet wurden, die sie niemals zurückzahlen können, haben die Banker und die Elite des obersten 1% den Hebel, der ihnen durch die mögliche Ausweitung der Schulden gegeben wurde, profitabel ge- bzw. missbraucht und damit ein massives Vermögen angehäufen können.

Dies ist der Grund, warum wir diese enorme Ungleichheit im Reichtum haben. Normale Bürger haben noch nicht erkannt, dass sie für diese Schulden haften. Natürlich werden sie es niemals zurückzahlen, noch wird es jemand anderes tun. Die Regierungen werden versuchen, das Problem zu lösen, indem sie noch mehr Geld drucken, was das Problem noch verschärfen wird. Dies wird letztendlich zu einer hohen Inflation führen, die in eine Hyperinflation übergehen wird, wobei die Zinssätze auf mindestens 15-20% hochgehen werden, womöglich höher. Zu diesem Zeitpunkt werden dann die Zentralbanken die Kontrolle über ihre Zinsmanipulation vollständig verloren haben.

Die Welt wird dann merken, dass diesmal das Gelddrucken keine Wirkung haben wird, da künstlich erschaffenes Geld niemals Vermögen erschaffen kann.

DER GRÖSSTE VERMÖGENSTRANSFER DER GESCHICHTE

Die Folgen der Implosion von Schulden und Vermögenswerten werden zum grössten Vermögenstransfer in der Geschichte führen. Wenn die Schulden implodieren, werden auch alle Vermögensblasen platzen. Aktien, Anleihen und Immobilien werden zwischen 80% und 100% im Wert fallen. Das ist für die meisten Menschen nur schwer zu akzeptieren, aber bedenken Sie nur, dass der Dow zwischen 1929 und 1932 um 90% gesunken ist. Und der Nasdaq von 2000 bis 2002 um 80%.
Bei keinem dieser beiden Beispiele gab es gleichzeitig eine globale Verschuldung oder eine Vermögensblase im jetzigen Ausmass. Dieses Mal muss die Welt Schulden, nicht gedeckte Verbindlichkeiten und Derivate in Höhe von 2 Billiarden US-Dollar abwickeln. Das ist das 29-fache des globalen BIP von 70 Billionen Dollar und damit eine Grössenordnung, die zu einem Zusammenbruch des Finanzsystems führen wird.

 

HÖHERE STEUERN WERDEN DAS PROBLEM NICHT LÖSEN

Regierungen und Medienvertreter diskutieren darüber, die Reichen zu besteuern, um mehr Gerechtigkeit zu schaffen. Da die Reichen aber, vor allem in den USA, das System kontrollieren, wird eine höhere Besteuerung nur schwer umsetzbar sein. In Europa werden die Sozialisten höchstwahrscheinlich die Steuern für die Reichen erhöhen. Aber höhere Steuern sind nicht erforderlich, um das Problem zu lösen. Die kommende Implosion der Vermögenswerte wird die Reichen viel mehr besteuern, als irgendein Politiker je erreichen könnte. Im Durchschnitt dürften die Wohlhabenden bis zu 90% ihres Vermögens verlieren. Gleichzeitig wird die persönliche oder öffentliche Schuld, für die der Durchschnittsbürger verantwortlich ist, ebenfalls implodieren. So könnten die Reichen 90% oder mehr ihres Vermögens verlieren und die Armen werden keine Schulden mehr haben.

Dies wird der grösste Vermögenstransfer in der Geschichte sein. Aber es wird nicht ohne Streitigkeiten geschehen. Es wird soziale Unruhen und möglicherweise auch Bürgerkrieg geben, bevor alles vorbei ist. Dies war während der Depression der 1930er Jahre nicht der Fall, ausser in Deutschland mit der Verfolgung der Juden. Heute ist die Bevölkerung in den USA oder den meisten europäischen Ländern nicht mehr so homogen wie in den 1930er Jahren. Die grosse Zahl von Einwanderern in vielen westlichen Ländern wird zu viel grösseren Konflikten und Unruhen führen als in den 1930er Jahren.
Abgesehen von der Durchschnittsperson, die wahrscheinlich nach der Implosion des Finanzsystems schuldenfrei sein wird, werden die Hauptnutzniesser diejenigen Investoren sein, die keine Schulden haben und harte Vermögenswerte wie Agrarland, Rohstoffinvestitionen, und natürlich einen Teil Edelmetalle halten wie auch bestimmte Investitionen im Lebensmittelsektor, deren Wert von Nahrungsmittelknappheit und der Inflation der Nahrungsmittelpreise profitieren wird.

 

EINE VORSCHAU AUF DIE NÄCHSTEN 4-8 JAHRE

Wenn wir an die Niveaus denken, auf die manche Märkte in den kommenden Jahren fallen könnten, scheint dies in der heutigen euphorischen und exponentiellen Phase völlig unrealistisch.
Der Dow liegt heute um die 23.400 Punkte. Wir befinden uns in einer Phase des finalen “Hochschmelzens” (melt-up), in der die Märkte noch weiter deutlich steigen könnten, bevor sie ihre Höchststände erreichen. Aber das Risiko ist sehr hoch, und jede Überraschung wird sich immer in einer Abwärtsbewegung materialisieren.
Sobald der Peak erreicht ist, werden wir wahrscheinlich einen langen und anhaltenden säkularen Bärenmarkt sehen, der viele Jahre andauern wird. In den frühen 1980er Jahren brach der Dow Jones Industrial Index von dem Level zwischen 800 und 1.000 Punkten, wo er vorher für 10 Jahre verharrt war, nach oben aus. Dies ist ein wichtiges langfristiges Unterstützungslevel, das in den kommenden Jahren wahrscheinlich erreicht wird. Das würde einen 95%-igen Rückgang von hier bedeuten, nur ein wenig mehr als der in den 1930er Jahren.

DIE ZINSEN WERDEN 20% ERREICHEN

Die Zinssätze lagen in den 70er und frühen 80er Jahren im hohen 10-Prozent-Bereich, zum Beispiel in Grossbritannien und den USA. Es ist wahrscheinlich, dass wir diese Niveaus wieder sehen werden und vielleicht noch sehr viel höher, zu einer Zeit in der der Ausfall von Staatsanleihen und privaten Kreditnehmern sehr wahrscheinlich sein wird. Gelddrucken ohne Limit, das sicherlich stattfinden wird, ist ebenfalls eine Form von Zahlungsverzug, da es eine Währung wertlos macht.

 

WÄHRUNGEN WERDEN AUF NULL GEHEN

Währungen werden bald zu ihrem endgültigen Absturz ansetzen. Es ist nicht einfach vorherzusehen, welche Landeswährung dieses Rennen Richtung Null gewinnen wird, aber es könnte gut und gerne der US Dollar sein, da er die am meisten überbewertete Währung von allen ist. Es bringt aber nichts, eine Fiat-Währung gegen eine andere zu messen. Alle werden wohl ihren intrinsischen Wert von Null erreichen.

 

GOLD AUF 15’000 US DOLLAR ODER 80’000?

Die jetzt laufende Währungsabwertung begann bereits 1913 und befindet sich nun in der Endphase. Gemessen in Gold hat der Dollar seit 1913 98,3% verloren. Nehmen wir an, der Dollar beginnt jetzt eine umgekehrt exponentielle Bewegung in der gleichen Grössenordnung wie die Bewegung über die letzten 114 Jahre. Wie ich in meinem Artikel über exponentielle Bewegungen erklärt habe, sind dies die letzten Züge und sie gehen normalerweise sehr schnell. Ein weiterer Rückgang des Dollars um 98,3% würde bedeuten, dass eine Unze Gold mit 80.000 US Dollar bewertet wäre. Ein Teil dieses Preisanstiegs dürfte von der Inflation kommen, obwohl ich glaube, dass das Gold auch im heutigen Geld mindestens 10’000 bis 15’000 US Dollar erreichen sollte. 15’000 Dollar entsprächen einem 91%-igem Rückgang des US Dollars. Mit Hyperinflation können wir noch viele Nullen hinzufügen.

Anfang 2002, als wir mit unsem Unternehmen stark in physisches Gold für unsere Investoren und für uns selbst investierten, lag der Goldpreis bei 300 US Dollar. Wir haben natürlich an den Positionen festgehalten. Wir hatten sicherlich in Bezug auf die Richtung des Kurses recht, haben aber erwartet, dass der endgültige Anstieg schneller als in nun schon fast 16 Jahren passieren würde. Nichtsdestotrotz sind wir davon überzeugt, dass dieser Schritt noch bevorsteht und es wird wohl exponentiell erfolgen, wie ich in meinem letzten Artikel erklärt habe.

Wie lange das dauern wird, ist natürlich nicht vorhersehbar. Es gibt eine Reihe von Faktoren, die darauf hindeuten, dass diese Hauptbewegungen und -veränderungen bis 2025 eingetreten sein werden. Zyklen deuten auch darauf hin, dass Gold einen grossen Schritt bis in das Jahr 2021 machen wird. Die Bewegungen könnten also innerhalb von 4 Jahren stattfinden, aber es könnte auch bis zu 8 Jahre dauern.
Die genaue Zeit und den genauen Preis prognostizieren zu wollen ist ein “mug’s game” (britisch für närrisches Verhalten) und führt daher wahrscheinlich zu falschen Ergebnissen. Es ist jedoch unbestreitbar, dass das weltweite Risiko derzeit grösser ist als jemals zuvor in der Geschichte. Sicher ist auch, dass Gold die beste Versicherung gegen diese Risiken ist, wie schon seit Tausenden von Jahren.

STARKES GOLD IM 2018 ODER NEUE WELTWÄHRUNG?

What will happen between now and 2025? Nobody knows of course but I will later in this article have a little peek into the next 4-8 years.

The concentration of wealth in the world has now reached dangerous proportions. The three richest people in the world have a greater wealth than the bottom 50%. The top 1% have a wealth of $33 trillion whilst the bottom 1% have a debt $196 billion.

The interesting point is not just that the rich are getting richer and the poor poorer. More interesting is to understand: How did we get there? and what will be the consequences?

Panama & Paradise Papers – Sensationalism

As the socialist dominated media dig into the Panama Papers and now recently the Paradise Papers to attack the rich and tell governments to tackle the unacceptable face of capitalism, nobody understands the real reasons for this enormous concentration of wealth. Sadly no journalist does any serious analysis of any issue, whether it is fake economic figures or the state of the world economy.

Instead, all news is accepted as the truth while in fact a lot of news is fake or propaganda. The media is revelling in all the disclosures of offshore trusts and companies. The British Queen is being accused of having “hidden” funds. The fact that offshore entities have been used legally for centuries for privacy, wealth preservation and creditor protection purposes is never mentioned. The media sell more much news by being sensational rather than factual.

Inequality is due to irresponsible monetary policy

Let me first put the facts right. It is not capitalism in its traditional sense which has created this enormous concentration. One definition of capitalism is:

“An economic and political system in which a country’s trade and industry are controlled by private owners for profit, rather than by the state”

The “controlled by private owners” part of the definition fits our current Western system. But what is missing is that the current economic system could not function without complete state sponsorship and interference. This is the clever construction that a group of top bankers devised on Jekyll Island in the US, in November 1910. This was the meeting that led to the creation of the Fed in 1913. The Central Bank of the US was set up as a private bank, and thus controlled by private bankers for their own benefit.

The bankers devised what one of their forefathers, Mayer Amshel Rothschild had preached:

From the bankers’ point of view, this was a brilliant idea. They now had total control of the money without having to risk more than a smaller part of their own capital. And the government found this system perfect for buying the people’s votes. By issuing more and more debt and allowing banks to leverage their balance sheets, the nation saw their standard of living increase significantly. More cars, televisions, holidays, iPhones etc. Little did the people realise that their improved standards were all at the expense of massive increases in government debt and personal debt.

US debt up 1800X in 100 years

Total US debt in 1913 was $39 billion. Today it is $70 trillion, up 1,800X. But that only tells part of the story. There were virtually no unfunded liabilities in 1913. Today they are $130 trillion. So adding the $70 trillion debt to the unfunded liabilities gives a total liability of $200 trillion.

In 1913 US debt to GDP was 150%. Today, including unfunded liabilities, the figure becomes almost 1,000%. This is the burden that ordinary Americans are responsible for a burden that will break the US people and the US economy as well as the dollar. 

Whilst ordinary people have been landed with liabilities that they can never repay, the bankers and the 1% elite has profitably (ab)used the leverage that the debt expansion has created and thus amassed massive fortunes.

That is why we are seeing this enormous inequality in wealth. Ordinary people have not yet realised that they are liable for this debt. They will of course never repay it, nor will anyone else. Governments will try to solve the problem by printing even more money, thus exacerbating the problem. Eventually this will lead to high inflation turning to hyperinflation with interest rates going to at least 15-20% but probably higher. At that point central banks have lost total control of their interest rate manipulation.

The world will then discover that this time the money printing will have no effect as manufactured money can never create wealth.

Biggest wealth transfer in history

The consequences of the implosion of debt and assets will lead to the biggest transfer of wealth in history. As debt implodes, so will all the bubble assets. Stocks, bonds and property will decline between 80% and 100%. This is difficult for most people to accept but just remember that the Dow declined by 90% between 1929 and 1932. And 2000 to 2002, the Nasdaq declined by 80%.

Neither of these examples involved a global debt situation or asset bubble that we are in now. This time the world must unwind $2 quadrillion of debt, unfunded liabilities and derivatives. That is 29X global GDP of $70 trillion and therefore of a magnitude that will lead to a collapse of the financial system.

Higher taxes will not solve the problem

Governments as well as members of the media are discussing taxing the wealthy to create more equality. Since the wealthy, especially in the US, control the system, higher taxation will be difficult to achieve. In Europe the socialists will most likely increase taxes for the wealthy. But higher taxes are not going to be required to solve the problem. The coming asset implosion will tax the rich much more than any politician could ever achieve. On average the wealthy are likely to lose up to 90% of their wealth. At the same time the debt, either personal or public, that the average person is responsible for will also implode. Thus the wealthy could lose 90% or more of their wealth and the poor will lose their debt.

This will be the biggest wealth transfer in history. But it won’t happen without strife. There will be social unrest and possible civil war before all this is over. This was not the case during the 1930s depression except for in Germany with the persecution of the Jews. Today, population in the US or most European countries is not as homogenous as it was in the 1930s. The great number of immigrants in many Western countries will lead to much greater conflict and unrest than in the 1930s.

Except for the average person who is likely to become debt free after the implosion of the financial system, the major beneficiaries will be the investors who have no debt and hold hard assets such as agricultural land, commodity investments, including precious metals of course and also certain food sector investments which will benefit from food shortages and food price inflation.

A peek into the next 4-8 years

If we look at levels that various markets could reach in coming years, they might seem totally unrealistic in todays’ euphoric and exponential phase.

The Dow is today around 23,400. We are now in a melt-up phase that could see markets continue to go up substantially before they top. But the risk is very high, and any surprise will be to the downside.

Once the top is in we are likely to see a long and sustained secular bear market lasting many years. In the early 1980s, the Dow broke out from the 800 to 1,000 level where it had been for over 10 years. This is such a major long term support level that it seems likely to be reached in coming years. That is a 95% fall from here which is just slightly more than the fall in the 1930s.

Interest rates to reach 20%

Interest rates were in the high teens in the 1970s and early 1980s, in for example the UK and USA. It is probable that we will see those levels again and much higher if sovereign and private borrowers default which is highly likely. Unlimited money printing, which will certainly take place, is also a form of default since it makes the currency worthless.

Currencies to reach ZERO

Currencies will soon start their final move to the bottom. It is not easy to forecast which country’s currency will win this race, but it could very well be the dollar since it is the most overvalued of all currencies. But it serves no purpose to measure one fiat (paper) currency against another. They are all likely to reach their intrinsic value of zero.

Gold $15,000 or $80,000?

The current era’s currency debasement started in 1913 and is now in its final stage. Measured in gold, the dollar has lost 98.3% since 1913. Let’s say that the dollar now starts an inverted exponential move of the same magnitude as the move in the last 114 years. As I explained in my article about exponential moves, these are final moves and normally happen very fast. Another 98.3% move down of the dollar would mean $80,000 for one ounce of gold. Part of that price increase is likely to be inflation although I believe that gold should reach at least $10,000 – $15,000 in today’s money. $15,000 would be a 91% fall from here of the dollar. With hyperinflation we can add many zeros.

Back in early 2002 when our company invested heavily into physical gold for our investors and ourselves, gold was $300. We have obviously held on to the positions. We certainly have been right on the direction of the move but did expect that the final move up would happen quicker than the almost 16 years so far. Nevertheless, we are convinced that this move is still to come, and it is likely to be exponential as I explained in my recent article.

How long this will take is obviously impossible to forecast. There are a number of factors which indicate that these major moves and changes will have happened by 2025. Cycles also point to gold having a major move into 2021. So the moves could happen within 4 years but it could take as long as 8.

Forecasting exact time and price is a mug’s (British for fool’s) game, and therefore likely to be wrong. However, what is indisputable is that global risk is currently greater than any time in history. What is also certain is also that gold is the best insurance against these risks, just as it has been for thousands of years.

STARKES GOLD IM 2018 ODER NEUE WELTWÄHRUNG?

Die Rechnung geht einfach nicht auf. Die Löhne in den USA sinken, das Handelsdefizit liegt auf einem 10 Jahreshoch, die Schulden explodieren, so wie auch die Aktien. Aber die US-Regierung hat es wieder einmal geschafft, eine Reihe widersprüchlicher Beschäftigungszahlen zu veröffentlichen, die überhaupt keinen Sinn machen.

EIN ZUVERSICHTLICHER ABER ARBEITSLOSER VERBRAUCHER

Gleichzeitig fiel die US-Arbeitsmarktbefragung im Oktober um 484.000 und die Zahl der Arbeitskräfte reduzierte sich um 765.000. Aufgrund von Zahlenmanipulation stieg die Jobs im Oktober um 261.000 und die Arbeitslosenquote sank von 4,2% auf 4,0%. Die Erwerbsquote von nur 62% der erwerbstätigen oder arbeitssuchenden Bevölkerung ist auf das Niveau von 1977 gesunken.

Wie kann jemand irgendeine dieser Zahlen glauben, die uns einerseits sagen wollen, dass die Anzahl der Jobs zugenommen hat und die Arbeitslosigkeit zurückgegangen ist, zur gleichen Zeit aber die Zahl der Beschäftigten und Arbeitskräfte erheblich zurückgegangen ist? Es muss sich hier um pure Phantasie handeln.

 

Die Erwerbsquote ist von 67% im Jahr 1999 auf nun 62% gesunken. Das Problem mit der US-Arbeitsmarktstatistik ist, dass sie die rekordhohen 95,4 Millionen Menschen ignoriert, die zwar arbeiten könnten, aber nicht arbeiten. Die gesamte erwerbstätige Bevölkerung der Vereinigten Staaten beträgt 256 Millionen. Von diesen arbeiten 161 Millionen tatsächlich oder suchen aktiv nach einem Arbeitsplatz.

Die 95,4 Millionen „Nicht-Arbeitenden“, von denen viele aufgegeben haben, nach einer Arbeitsstelle zu suchen, repräsentieren also 36% aller Arbeitsfähigen. Es ist daher kaum nachzuvollziehen, dass die Menschen in den USA so optimistisch sind, da weniger Menschen eine Arbeit haben und der reale Lohn des durchschnittlichen Arbeiters seit 1975 rückläufig ist.

DER ZUVERSICHTLICHE KONSUMENT HAT AUFGEHÖRT EINZUKAUFEN

Vor kurzem habe ich die USA besucht: Es ist nur schwer zu verstehen, dass der US-Konsument angeblich am zuversichtlichsten seit 13 Jahren ist. Ich war in einigen Einkaufszentren, darunter einem grossen in Boca Raton, Florida, mit allen grossen Kaufhausketten und spezialisierten Geschäften. Boca Raton ist eine wohlhabende Gegend, trotzdem waren praktisch alle Läden leer und es gab viele Mitarbeiter, die nichts zu tun hatten. Es gab nur einen Laden, der total voll war, nämlich Apple. Das Microsoft Geschäft war ebenfalls völlig leer. Der Zustand des US-Einzelhandels ist mit fünfmal so viel Einzelhandelsfläche pro Person deutlich düsterer als in Grossbritannien, das ebenfalls überkauft ist. Mit bisher 6700 geplanten Schließungen im Jahr 2017 blutet diese Branche deutlich aus.

Der Einzelhandel leidet unter dem Rückgang des real verfügbaren Einkommens und der Entwicklung des Online-Umsatzes. Obwohl die Amazon-Bewertung seit vielen Jahren geradezu lächerlich hoch aussieht, ist sie vielleicht doch gerechtfertigt, da diese Firma letztlich in vielen Bereichen des Einzelhandels ein absolutes Monopol haben wird, mit Ausnahme einiger Spezialgeschäfte wie Nicht-Marken-Mode.

DIE USA LEBT WEITER ÜBER IHREN VERHÄLTNISSEN

Aber das Problem ist nicht nur der Einzelhandel. Das US Handelsdefizit bläst sich immer mehr auf und ist auf’s Jahr gerechnet nun bei 750 Milliarden USD, was der schlechteste Wert seit 2007 ist. Ausgaben für die realen Bauinvestitionen sind auch am Zurückgehen und auf dem tiefsten Stand seit 2011.

DIE FANTASIE VON ALICE IM WUNDERLAND

Entweder werden Amerikaner durch die ununterbrochenen Blasenhöchststände an den Aktienmärkten oder durch Regierungspropaganda irregeführt, die die Medien ohne Analyse nur noch als Tatsache veröffentlichen, obwohl praktisch alles dies nur reine „Alice im Wunderland“ Fantasie ist. Oder sind vielleicht die haussierenden Konsumentenstimmungszahlen genauso gefälscht wie die meisten von der Regierung produzierten Zahlen. Wie sonst können die offiziellen Arbeitslosenzahlen 4% betragen, wenn sie nach der eingehender Analyse von John Williams von Shadowstatistics eigentlich 22% betragen?

Wie der britische Premierminister Disraeli erklärte: “Es gibt Lügen, verdammte Lügen und Statistik”. Aber die Märkte lieben diese Lügen, da sie die Bewertungen exponentiell weiter erhöhen, egal ob es sich um FAANG-Aktien (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google) oder Kryptowährungen handelt.

JEDER AMERIKANER MIT ARBEIT SCHULDET ÜBER 1.5 MILLIONEN DOLLAR

Die US-Erwerbsbevölkerung von 154 Millionen hat die Verantwortung für die US-Gesamtverschuldung, die derzeit bei 70 Billionen US-Dollar liegt. Das schliesst ungedeckte Verbindlichkeiten von irgendwo zwischen 120 Billionen bis 200 Billionen aus, die ebenfalls noch finanziert werden müssen.

Wenn wir erst einmal nur die Schulden von 70 Billionen Dollar berücksichtigen, dann sind das 454’000 US Dollar Schulden für jede arbeitende Person. Wenn wir die ungedeckten Verbindlichkeiten hinzufügen, heisst das zwischen 1,2 und 1,7 Millionen US Dollar Schulden pro US-Arbeitnehmer. Da die durchschnittliche US-Person nur einen Gehalts-Scheck vom eigenen Konkurs entfernt ist, wird er oder sie kaum in der Lage sein, bei einem durchschnittlichen Bruttolohn von weniger als 50.000 Dollar einen Betrag irgendwo zwischen 454’000 und 1.7 Millionen US-Dollar abzuzahlen. Wenn jeder Amerikanische Arbeitnehmer mit Lohn seinen gesamten Bruttolohn zur Tilgung dieser Schulden verwenden würde, würde es mehr als 50 Jahre dauern, bis er Zinsen und Inflation abbezahlt hätte. Aber der durchschnittliche Amerikaner könnte es sich nicht einmal leisten, 10% seines Lohns für die Rückzahlung der Schulden und Verpflichtungen aufzubringen. So könnten sich die Amerikaner nicht einmal einen 500-jährigen Tilgungsplan leisten.

Aber die USA sind nicht alleine. Japan und viele Länder in Europa befinden sich in der genau gleichen Situation. Weltweite Schulden können niemals zurückgezahlt werden. Und wenn die Zinsen auf 10%, 15%, 20% steigen, was sehr wahrscheinlich ist, wird das Finanzsystem implodieren.

ELEFANTEN LERNEN FLIEGEN

Jeder weiss also, dass die USA wie auch der Rest der Welt bankrott sind. Aber wen kümmert’s mit Börsen und Konsumentenstimmung auf Höchstständen? Jeder neue Präsident oder Fed-Vorsitzende hofft nur, dass nichts während ihrer jeweiligen Amtszeit passieren wird. In der Zwischenzeit wird so viel Geld wie möglich gedruckt, damit sie das explosive Paket an ihre Nachfolger übergeben können.

Aber irgendwann hört die Musik auf zu spielen und jemand wird mit dem Paket übrigbleiben. Und dieses Paket enthält Gesamtschulden und -verbindlichkeiten einschliesslich Derivaten von 2 Billiarden US-Dollar. Jeder, der mit einem solchen Paket beschenkt werden wird, wird Geld in der Grössenordnung von Billiarden drucken. Oder vielleicht werden einfach Kryptowährungs-„Special Drawing Rights“ ausgegeben?

Vielleicht wird die Welt zu diesem Punkt die 21 Millionen Bitcoins auf jeweils 95 Millionen US Dollar pro Stück schätzen. Damit wäre dann auch eine Lösung für die 2 Billiarden US Dollar Schulden gefunden. An diesem Punkt werden wir wahrscheinlich auch Elefanten fliegen sehen und viele andere Wunder.

ES GEHT EINFACH NICHT AUF

Der kommende Finanzierungsbedarf weltweit passt kaum mit der Idee der Zentralbanken zusammen, bis Ende 2018 und danach die globale Liquidität um 2 Billionen Dollar zu reduzieren. Der bevorstehende Crash der Aktien- und Anleihenmärkte, der wahrscheinlich im 2018 beginnen wird, wird die Zentralbanken zu einer massiven Umkehr zwingen. Aber an diesem Punkt wird zusätzliche Liquidität keine Wirkung mehr haben. Die Welt wird dann einen Punkt erreicht haben, an dem das Drucken wertlosen Fiat-Geldes keine Wirkung mehr haben wird. Und warum sollte es auch? Wenn Geld drucken echten Reichtum schaffen könnte, warum sollte man jemals arbeiten?

DER GRÖSSTE HEDGE FUND DER WELT

Die Federal Reserve Bank ist natürlich nicht die einzige Zentralbank, die eine desaströse Politik betreibt. Die Schweizer Nationalbank (SNB), die früher einmal eine Bastion von Sicherheit und Konservativität war, ist jetzt der grösste Hedge Fund der Welt. Die Bilanzsumme der SNB explodiert weiter und weiter und ist seit Jahresbeginn 2017 bis zum September um 9% angestiegen.

Die Bilanzsumme der SNB beträgt nun 813 Milliarden Franken (entspricht dem gleichen Betrag in USD). Das sind 123% des Schweizer Bruttoinlandsprodukts und in relativer Hinsicht grösser als die der Zentralbank von Zypern, als sie unterging.

Riesige CHF 760 Milliarden werden in Fremdwährungspositionen gehalten. Davon entfallen 90 Mrd. Franken auf Aktien, die meisten davon in US-Aktien wie Apple, Alphabet (Google), Microsoft, Facebook und Amazon. 670 Milliarden Franken liegen in Währungsspekulationen, hauptsächlich in Euro und Dollar. Mit steigenden Aktien und einer Abschwächung des Schweizer Frankens gegenüber dem Euro und dem Dollar hat sich die SNB im bisherigen Jahresverlauf 2017 gut geschlagen. Aber es ist unwahrscheinlich, dass sie aus diesen Positionen herauskommen wird, wenn Aktien und Dollar zusammenbrechen, was zu massiven Verlusten und zu mehr Gelddrucken führt. Zu diesem Zeitpunkt wird auch der Schweizer Franken im Rennen in den Abgrund mit anderen Hauptwährungen konkurrieren.

Kein Wunder, dass Aktien steigen, wenn die meisten Zentralbanken, darunter die EZB, die SNB und die Bank of Japan, massenweise gefälschtes Geld drucken und Aktien im Wert von 100 Milliarden Dollar kaufen. Was sie tun, sollte als kriminell eingestuft werden, aber die Zentralbanken stehen über jedem Gesetz wie viele US-Investmentbankchefs.

AM RAND DER KLIPPE

Wir stehen am Rande eines Abgrunds und brauchen nur wenig, um die Welt über die Kante zu stossen. Genau wie 1929 oder 1987 wird es aus heiterem Himmel kommen, ohne dass jemand vorbereitet ist oder Zeit hat, zu reagieren. Da Märkte seit Jahrzehnten durch Zentralbankgelddrucken gerettet werden, sehen Investoren zunächst jeden Rückgang als Kaufgelegenheit. Jede Liquiditätsspritze der Zentralbanken wird jedoch nur noch sehr kurzfristig wirken. Der Fall in den nächsten Jahren wird von der gleichen Grössenordnung sein und die Umkehrung der exponentiellen Bewegungen, die ich im Artikel der letzten Woche besprochen habe (auf Englisch hier).

Da die meisten Märkte auf Höchstständen sind, ist der Goldkauf in vielen Ländern wie den USA sehr verhalten. Es ist schwer für Investoren, den verführerischen Kräften von steigenden Aktien und Kryptowährungen nicht nachzugeben. Aber der deutsche Goldkauf ist sehr stark. Wie üblich nehmen Russland und der Osten unabhängig vom Preis den grössten Teil der jährlichen Altgoldmenge und Bergwerksproduktion auf.

Wenn die Zuversicht dreht und die Angst irgendwann bis 2018 an die Märkte zurückkehrt, werden Gold und Silber stark steigen. Aufgrund des mangelnden Angebots werden nur sehr wenige Investoren zu diesem Zeitpunkt physisches Gold und Silber geliefert bekommen können. Für die wenigen, die dann das Glück haben, Edelmetalle zu erwerben, wird es Preise geben, die auch einem Vielfachen der aktuellen Preise sind. Die Zeit, an Vermögenserhaltung zu denken und Versicherung zu kaufen, ist natürlich heute, wenn physisches Gold und Silber zu sehr niedrigen Preisen gekauft werden können. Irgendwann wird der Preisanstieg bei Gold und Silber den derzeitigen Anstieg von Bitcoin in den Schatten stellen.

Zurückgelassen zu werden, wäre ein fataler Fehler.

STARKES GOLD IM 2018 ODER NEUE WELTWÄHRUNG?

The facts just don’t add up. US wages are falling, trade deficit is at 10 year high, debt is surging so are stocks and the US Government has again managed to publish a number of contradicting employment figures that make no sense whatsoever.

A CONFIDENT BUT UNEMPLOYED CONSUMER

US Consumer Sentiment is the highest in 13 years. At the same time US October Household Employment Survey dropped 484,000 and the Labour Force shrank by 765,000. But due to manipulation of the figures, October payroll increased by 261,000 and the Unemployment Rate declined to 4.0% from 4.2%. The Labour Participation Rate is down to the 1977 level with only 62% of the population employed or looking for work.

How can anyone believe any of these figures which tell us Payroll increased and Unemployment declined at the same time as Employment and Labour force went down substantially. It must all be pure fantasy.

The Labour Participation rate is down from 67% in 1999 to 62% currently. The problem with the US labour statistics is that it conveniently disregards the 95.4 million people, a record level, who are able to work but are not working. The total US labour force capable of working is 256 million. Of those 161 million are actually working or actively looking for a job.

So the 95.4 million not working, many of which have given up looking for a job, represent 36% of the all those capable of working. So with fewer people working and with average workers’ real pay having declined since 1975, it is hard to understand that people in the US are feeling so optimistic.

THE CONFIDENT CONSUMER HAS STOPPED SHOPPING

Having recently visited the US, it is difficult to understand that the US consumer is the most confident in 13 years. I visited a few shopping malls including a major mall in Boca Raton, Florida with all the major department store chains plus all the speciality chains. Boca is an affluent area but still, virtually all stores were dead with lots of staff who had nothing to do. There was only one store which was packed which was Apple. The Microsoft store was also totally empty. The state of US retailing is clearly dire with 5X as much retail space per person as in the UK, a country which is also over shopped. With 6,700 planned closures so far in 2017, this industry is clearly haemorrhaging.

Retail is hit by the decline in real disposable income and also the development of online sales. Although the Amazon valuation has looked ridiculous for many years, maybe it is justified as this company eventually will have a total monopoly in many areas of retail with the exception of some specialty chains such as non-branded fashion.

THE US IS CONTINUING TO LIVE ABOVE ITS MEANS

But the problem is not just retailing. The US Trade Deficit is continuing to balloon and is now at an annualised $750 billion which is the worst since 2007. Real construction spending is also declining and is the worst since 2011.

ALICE IN WONDERLAND FANTASY

Either Americans are misled by the continuous bubble highs in stock markets or by the government propaganda which the media, without analysis, just publishes as fact although virtually all of it is Alice in Wonderland Fantasy. Or maybe the bullish Consumer Sentiment figures are just as fake as most of the figures produced by government. How else can the official unemployment figures be 4% when according to proper analysis by John Williams of Shadowstatistics, it is 22%.

As the British Prime Minister Disraeli stated: “There are Lies, Damned Lies and Statistics”. But markets love these lies since they continue to drive valuations exponentially higher whether it is the FAANG stocks or Cryptocurrencies.

EVERY WORKING AMERICAN OWES $1.5 MILLION

The US working population of 154 million have the responsibility for the US total debt which currently is $70 trillion. That excludes unfunded liabilities of anywhere from $120 trillion to $200 trillion which also must be funded.

But if we just take the $70 trillion debt, that amounts to $454,000 of debt for each person working. Adding the unfunded liabilities, we are looking at anywhere between $1.2 and $1.7 million debt per US working citizen. Since the average US person is one wage check from bankruptcy, he is hardly in a position to pay anywhere from $454,000 to $1.7 million on an average gross wage of less than $50,000. If every working American paid used his gross wage to pay off this debt, it would take over 50 years to pay off including interest and inflation. But the average American couldn’t even afford to allocate 10% of his wage to repay the debt and liabilities. Thus Americans couldn’t even afford a 500 year repayment plan.

But the US isn’t alone. Japan and many countries in Europe are in the same situation. Global debt can never be repaid. And when interest rates increase to 10%, 15%, 20% which is very likely, the financial system will implode.

ELEPHANTS WILL FLY

So everyone knows that the US, like the rest of the world is bankrupt. But who cares with stock markets and Consumer Sentiment at highs. Every new President or Chairman of the Fed just hopes that nothing will happen on their watch. In the meantime, they will just print as much money as possible, so they can pass the parcel to their successors.

But at some point, the music will stop and someone will get stuck with the parcel. And this parcel includes total debt and liabilities, including derivatives, of $2 quadrillion. Anyone who gets landed with such a parcel will print money in the quadrillions. Or perhaps he will just issue a cryptocurrency backed SDRs. Maybe the world at that point will value the 21 million bitcoins at $95 million each. This would take care of the $2 quadrillion debt. At that point, we will most likely also see elephants fly and many other miracles.

IT JUST DOESN’T ADD UP

The coming global financing requirement hardly rhymes with central banks reducing global liquidity by $2 trillion by the end of 2018 and more thereafter. The coming collapse of stock and bond markets, probably starting in 2018, will force central banks to a massive about turn. But at that point the added liquidity will have no effect. The world will then have reached a point when printing worthless fiat money will no longer have any effect. And why should it. If money printing could create real wealth, why would anyone ever work.

THE WORLD’S LARGEST HEDGE FUND

The Fed is of course not the only Central Bank that is conducting a disastrous policy. The Swiss National Bank (SNB), which used to be a bastion of safety and conservatism, is now the world’s biggest hedge fund. The balance sheet of the SNB continues to explode and is up 9% so far in 2017 as at the end of September.

Total assets of the SNB are now CHF 813 billion (same in $). That is 123% of Swiss GDP and, on a relative basis, bigger than the central bank of Cyprus when it went under.

A massive CHF 760 billion is held in foreign currency positions. CHF 90 billion of that is in stocks, most of it in US stocks such as Apple, Alphabet (Google), Microsoft, Facebook and Amazon. CHF 670 billion is in currency speculation, mainly Euros and dollars. With stocks rising and the Swiss Franc weakening against the Euro and the Dollar, the SNB has done well in 2017 so far. But they are unlikely to get out of these positions when stocks Euro and dollar collapse, creating massive losses and more money printing. At that point, the Swiss Franc will compete in earnest with other major currencies in the race to the bottom.

No wonder stocks are going up when most central banks including the ECB, SNB and the Bank of Japan are printing masses of fake money and buying stocks in the $100s of billions. What they are doing should be classified as criminal but Central Banks stand above any law like many US investment bank chiefs.

EDGE OF THE PRECIPICE

We are standing at the edge of a precipice and very little is required to push the world over the edge. Just like in 1929 or in 1987, it will come out of the blue with no one being prepared or having the time to react. Since markets for decades have been saved by central bank printing, investors will initially see any decline as a buying opportunity. But any liquidity injection by central banks will have a very short-term effect. The fall in the next few years will be of the same magnitude and the reverse of the exponential moves that I discussed in last week’s article.

With most markets at highs, gold buying is very subdued in many countries like the US. It is hard for investors to avoid the seductive powers of surging stocks and cryptocurrencies. But German gold buying is very strong. As usual Russia and the East continue to absorb most of the annual scrap and mine production regardless of price.

When confidence turns and fear returns to markets sometime between now and 2018, gold and silver will surge. Due to lack of supply, very few investors will be able to get hold of physical gold and silver at that point. For the few who then will be fortunate enough to acquire precious metals, it will be at prices which are multiples of current prices. The time to think of wealth preservation and to buy insurance is of course today when physical gold and silver can be found at very low prices. At some point, the gold and silver price rises will dwarf the current surge of Bitcoin.

To be left behind will be a fatal mistake.