L’histoire se répète
Depuis des milliers d’années, de la Rome du IIIe siècle en passant par la France du XVIIIe siècle et le système de John Law en 1720, l’histoire nous donne des leçons.
L’histoire confirme notamment que tous les empires, nations ou régimes qui se retrouvent avec un niveau fatal d’endettement finissent par recourir à l’option séduisante (et désespérée) de la dévaluation monétaire pour tenter de sortir d’une crise de la dette.
Dévaluer la monnaie pour payer les dettes finit toujours mal
De telles mesures, qui commencent doucement au début, deviennent des addictions, car des monnaies de plus en plus faibles sont déployées à une vitesse croissante pour masquer les politiques de dépenses excessives insoutenables et le fardeau d’une dette impossible à rembourser.
Au départ, une telle dévaluation de la monnaie semble presque opportune, mais le résultat final est toujours le même : une transition tragique entre le boom économique et l’effondrement qui s’ensuit, ainsi que la destruction de la monnaie sous-jacente.
Des risques plus élevés aujourd’hui
L’époque actuelle ne fait pas exception aux forces naturelles du marché et à l’histoire économique. En vivant pendant des années au-dessus de leurs moyens, à une époque d’euphorie indéniable sur les marchés et d’inflation des actifs à risque, les gouvernements et les banques centrales de la planète nous ont fait courir des risques graves.
Les banques centrales entretiennent le fantasme selon lequel de telles mesures artificielles sont durables. Le “QE illimité” et les théories économiques comme la théorie monétaire moderne (TMM) gagnent en popularité et sont présentées à tort comme des solutions viables et durables.
Comprendre hier, préparer demain
Chez MAM, nous sommes conscients de tout cela. C’est pourquoi notre clientèle investit sur le long terme, et non pour profiter des effets stimulants temporaires de la planche à billets.
Il est impossible de résoudre un problème de dette avec plus de dettes payées avec de la monnaie créée de toutes pièces. La fin inévitable est toujours la même : la valeur et le pouvoir d’achat des monnaies s’effondrent, comme nous pouvons le voir aujourd’hui.
De plus, cette tendance historiquement dangereuse n’a fait qu’empirer avec la politique monétaire et fiscale extrême adoptée en 2020 en réponse à l’épidémie de Covid-19.
Les investisseurs prévoyants et informés savent que la propriété directe, garantie et non grevée de l’or et de l’argent est essentielle pour préserver leur avenir financier, particulièrement à une époque de dettes historiques et de distorsions monétaires.