“美元的价值没有任何保证”

对于一个长期实行预算控制,贸易赤字持续半个多世纪,且负债高达数百万亿美元的国家来说,“美元的价值没有任何保证”的说法毫无疑问是完全准确的。

这种说法应该出现在今天,但实际上可以追溯到1971年8月人民日报公开宣布资本主义社会货币体系结束的时候。

这种有先见之明的说法明显具有卡珊德拉的特征。卡珊德拉是特洛伊公主,拥有预见未来的能力,但没有人相信她的预言。48年前中国政府就已经预见到,当尼克松宣布结束金本位制将是美元及西方货币体系的终结。当时,没人相信中国政府的预言,但事实证明预言是正确的。

中国预测美元下跌

在尼克松做出致命决定前两年,我在日内瓦的一家瑞士银行开始了我的职业生涯,亲身经历了中国预测美元下跌的过程。1970年,4.30瑞士法郎才能兑换1美元,如今,1美元连1瑞士法郎都无法兑换。过去近50年世界储备货币灾难性下跌77%。如果我们查看下面的美元兑瑞士法郎的图表,可以看到,自1987年以来,这一货币对长期处于底部区域。

下一轮美元下跌并不遥远,未来几年的可能下跌0.40至0.00瑞士法郎之间,这意味着美元可能会进一步下跌60%至100%,使美元变得毫无价值。这印证了伏尔泰的声明:“所有纸币最终将到达其内在价值,即‘零’”。我们知道,以黄金衡量,这种走向零的趋势几乎是确定无疑的。但更令人惊讶的是,它也可能发生在瑞士货币上。瑞士银行系统和瑞士国家银行也存在严重问题,因此最终法郎兑黄金的可能性几乎为零。但是美元将跑赢这场比赛。

1971年中国预测“资本主义制度衰落”

《人民日报》是中国最具影响力和最具权威性的报纸。过去71年,《人民日报》一直代表中华人民共和国中央政府的官方声音。

《人民日报》在1971年尼克松关闭黄金窗口时宣布:“这些不受欢迎的措施反映了美国经济危机的严重性以及整个资本主义制度的腐朽和衰退”

文章进一步指出,这些措施“标志着以美元为支柱的资本主义货币体系的崩溃”以及“尼克松的新经济政策无法使美国摆脱金融和经济危机。”文章预测这些措施将会加剧危机。

尼克松在1971年宣称:“美国实施新经济政策的时候已经到来。新经济政策的目标是解决失业,通货膨胀和国际投机,这就是我们如何攻破这些目标…… 现在是采取果断行动的时候了——这一行动将打破价格和成本不断攀升的恶性循环。“

尼克松的致命决定

中国人在1971年已经明白尼克松的决定会产生灾难性的后果,与尼克松宣称的截然相反。因此,今天我们正在经历恶性通货膨胀(包括资产价格)、货币崩溃、债务激增,所有这一切都是尼克松曾经宣称要阻止的。

尼克松在演讲中进一步声明:“我们必须保护美元作为全球货币稳定支柱的地位……我坚决不让美元再次成为国际投机者的靶子。”

然而他不明白,他的决定会产生相反的效果。如果没有黄金抵押,美元不掌握在投机者手中,而是掌握在美国政府和美联储手中。这就是为什么自1971年以来,美元兑换真实货币(也就是黄金)下跌97%,兑德国马克/欧元下跌57%,兑瑞士法郎下跌77%。

中国智慧VS西方疯狂

智慧的中国人在48年前预言了这一切。西方基本没有人知道尼克松的灾难性决定将是美国和西方经济货币体系结束的开始,并且在结束之前,缔造了所有的泡沫。

《人民日报》1971年的那篇文章也看到了美国的新政策对世界其他地区的影响:“这一政策旨在榨取美国劳动人民的利益,并将美国金融和货币的恶化作为经济危机转移到其他国家。”

后来发生的事实确实如此。灾难性的美国货币政策像害虫一样蔓延到世界上大多数国家,导致债务激增、货币贬值和大规模通胀。

《人民日报》1971年表示,“美国迫使其他国家接受美元的主导地位,并利用强权政治来维持其特权地位。”

与此同时,“美帝国主义的侵略战争政策”对美国黄金储备的侵蚀,也削弱了美元的实际价值。

美国的黄金消失了吗?

暂停美元的可兑换性,“最终将会给人们对美元的信心带来前所未有的毁灭性打击,因为这等于美国政府向全世界公开承认,美元的价值没有任何保障。”

现在我们看到,中国有能力分析他们周围的世界,而美国和西方政策的弱点,帮助西方创造了世界第二大经济体,或者按购买力平价(PPP)计算,则是世界第一大经济体。1971年,中国的GDP是1000亿美元,现在超过12万亿美元,按购买力平价计算是23万亿美元。

但这种快速增长并不意味着没有重大风险。自2000年以来,中国的债务总额从2万亿美元增长到40万亿美元,目前处于危险的境地。只要中国能够避免无序的债务崩溃和革命,无论以何种标准衡量,中国都有可能在未来几年成为世界第一大经济体。但随着全球经济受到即将到来的经济低迷或崩溃的影响,未来几年对中国、美国和世界其它地区都将是动荡的。

市场

我对未来几年市场长期发展的看法已经有很长一段时间没有改变了。

我们将看到美元大幅贬值,股市和债市崩溃,黄金和白银价格大幅上涨,但这不会同时发生。债券在再次强劲上涨之前,很容易在长期上涨趋势时涨停一段时间。

短期内,美元看起来疲软,并将很快恢复其猛烈的长期下行趋势。因此,在美元大幅贬值、美国实施外汇管制之前,是时候撤出美元了。

美国股市目前正处于一个关键时刻。到目前为止,最有可能的情况是,始于2018年秋季的下跌趋势将持续发酵,明年将大幅下跌。另一种要小得多的可能性是在崩盘前向新高发出最后的欢呼。其他股市也将遵循同样的模式。

黄金和其他贵金属将持续走高。对于黄金来说,有两种可能: 一是由国际货币基金组织(IMF)和世界银行(World Bank)精心策划的制度重建,实现由黄金背书的特别提款权(SDR)。一些市场专家较青睐这种可能性。重建制度会导致黄金交易从某一周末开始暂停一段有限的时间,当市场重新开放时,黄金的估值将会更高,以美元计算将到达5000美元、10000美元或更高。

另外一种可能是市场需求和压力使金价迅速升至新高,并在未来几年远远超过这一水平。这将是一种混乱的重建。

我对第一种官方的制度重建没有信心,这可以造假,且解决不了世界上的问题,因此我们更有可能看到的是第二种可能。届时,纸黄金将毫无价值,而实物黄金市价将上升至难以想象的高度。

无论是哪种情况,想要低价持有黄金的最后机会就是现在。黄金不太可能等到更多的投资者以这样的价格买进。因此,尽快上车,否则为时晚矣。

黄金是财富保值——不是投资或投机

但请记住,获取黄金是为了财富保值,而不是为了迅速获利。因此,它必须以实物形式持有,并储存在金融体系之外的安全司法管辖区。我个人认为当前对富人的资产征税的可能性更大,不太可能没收黄金。但如果有哪个国家没收黄金的话,美国最近已经这么做了,且极有可能再次发生。1933年罗斯福总统没收黄金时,美国人在海外持有的黄金并没有被没收。

正如我最近所说的,现在的金价与1970年或2000年的金价一样便宜。所以,今天是一个以不太可能再次出现的价格收购黄金的独特机会。

Egon von Greyerz
Founder and Managing Partner
Matterhorn Asset Management
Zurich, Switzerland
Phone: +41 44 213 62 45

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